พูดถึงความน่าสนใจของหนี้ในตลาด EM

Blackrock

👉 แสดงความเห็นว่า พวกเขาชอบหนี้ตลาดเกิดใหม่ (EM) มากกว่าหนี้ในตลาดพัฒนาแล้ว (DM) จากการประเมินมูลค่าก็น่าสนใจ แต่ภาพรวมของพอร์ตการลงทุนตราสารหนี้ยังคงสัดส่วนที่น้อยลง
 
👉 ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐแตะระดับสูงสุดใหม่ในรอบ 3 ปีในสัปดาห์ที่แล้ว และหุ้นปรับตัวลง ซึ่งคิดว่าหุ้นยังสามารถต้านทานการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนจากภาวะเงินเฟ้อได้
 
👉ข้อมูลเขตสหรัฐและยูโรในสัปดาห์นี้อาจแสดงให้เห็นว่าอุปทานที่ขาดแคลนจากสงครามยูเครนส่งผลกระทบต่อการเติบโต ซึ่งยุโรปได้รับผลกระทบมากกว่าสหรัฐฯ
 
👉อัตราเงินเฟ้อและการพูดคุยของธนาคารกลางทำให้นักลงทุนกลัวและนำไปสู่การขาดทุนของพันธบัตรที่ไม่เคยเห็นมาตั้งแต่ช่วงปี 1980 ในตลาดที่พัฒนาแล้ว (DMs) ส่วนตลาด EM ก็ได้รับผลกระทบเช่นกันแม้กระทั่งก่อนการปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบายของตลาด DM ที่สูงขึ้น
 
👉ข่าวดีคือธนาคารกลางของตลาด EM หลายแห่งได้เริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย เพื่อพยายามควบคุมเงินเฟ้อไปก่อนแล้วซึ่งได้สร้างผลตอบแทนและการประเมินมูลค่าสกุลเงินที่น่าสนใจในมุมมองของเรา

ปี 2022

เป็นปีที่แย่สำหรับพันธบัตรทั่วโลก – ยกเว้นในบางมุมของโลกเกิดใหม่ 

คำถามคือทำไม เนื่องจากภาวะเงินเฟ้อและอุปทานที่ตกต่ำทำให้เกิดการขาดแคลนสินค้า พลังงาน และอาหารที่ทำให้ราคาสูงขึ้น ปัจจัยเหล่านี้ได้กระตุ้นให้ธนาคารกลาง DM ส่งสัญญาณการปรับนโยบายและส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรพุ่งสูงขึ้น 

หนี้ EM สกุลเงินท้องถิ่น

(เส้นสีแดงในแผนภูมิ) ได้รับผลกระทบคู่ไปกับพันธบัตรของสหรัฐฯ (เส้นสีเขียว) สิ่งสำคัญคือต้องตระหนักว่าดัชนี EM แบบกว้างซ่อนความแตกต่างไว้มากมาย หนี้สกุลเงินท้องถิ่นของผู้ผลิตสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น ละตินอเมริกา (เส้นสีเหลือง) และตะวันออกกลางและแอฟริกาได้ผลตอบแทนเพิ่มขึ้นจากราคาที่สูงขึ้น ซึ่งดีกว่าหนี้ที่บริโภคสินค้าโภคภัณฑ์ในเอเชียและยุโรป (เส้นสีม่วง) หลังได้รับผลกระทบโดยตรงจากการที่รัสเซียบุกยูเครน

บทสรุป

ทาง Blackrock เชื่อว่าหุ้นยังสามารถสร้างผลตอบแทนได้ในภาวะเงินเฟ้อที่เกิดขึ้น และภาพรวมของพอร์ตการลงทุนนั้นยังควรลดสัดส่วนของตราสารหนี้ โดยย้ายการลงทุนตราสารหนี้ไปยังกลุ่มประเทศ EM มากขึ้นและเชื่อว่าตราสารหนี้ที่เชื่อมโยงกับเงินเฟ้อยังคงเป็นทางเลือกการลงทุนที่ดีกว่าพันธบัตรรัฐบาลของกลุ่มประเทศ DM ** การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลและตัดสินใจด้วยตนเอง โดยบทความนี้มิใช่สิ่งชี้นำซื้อขายการลงทุนแต่อย่างใด แต่เป็นเพียงแค่การให้ความรู้และข้อมูลที่ช่วยให้เพิ่มมุมมองในการลงทุนเท่านั้น **

Share On :