“เศรษฐกิจ”

ในช่วงสถานการณ์ที่ผ่านมา ความแข็งแกร่งของภาคผู้บริโภคเป็นตัวช่วยพยุงเศรษฐกิจมาโดยตลอด โดยเฉพาะช่วงหลัง Covidที่พบว่าปริมาณเงินออมส่วนเกินในภาคผู้บริโภคยังมีค่อนข้างมากจากทั้งเงินสนับสนุนจากรัฐที่ให้ประชาชน หรือ ความแข็งแกร่งของตลาดก็ตาม สิ่งที่ควรจับตาดูให้ดีไม่ใช่ “ความสามารถในการจ่าย” แต่เป็น “ความยินดี” ที่จะจ่าย ซึ่งจะเห็นได้จากภาพด้านล่างว่าการใช้จ่ายของผู้บริโภคโดยเฉพาะกลุ่ม Low Spending นั้น ลดลงค่อนข้างเยอะ

จากข้อมูล “Alternative Data” ที่ Black Rock ได้รวบรวมมายังพบว่าในอนาคตเศรษฐกิจยังคงต้องเจอความท้าทายจากทั้งปัจจัยของผู้บริโภค เงินเฟ้อ และ ความเสถียรภาพ 

จากภาพจะเป็นสถิติที่ทาง Black Rock ได้จัดเก็บไว้ พบว่าตราสารหนี้สะท้อนโอกาสการเกิด Recession ได้ถึง 60% ถึง 70% (เส้นสีเหลือง) และพบว่าในช่วงหลังนี้มีความแม่นยำสูงขึ้นเรื่อยๆ แต่อย่างไรก็ตาม ปัจจัยที่สำคัญต้องติดตามคือ การบริโภค ที่จะส่งผลต่อความรุนแรงของ Recession ต่อไป

โดยภาพรวมของโอกาสในการลงทุนตามมุมมองของ BlackRock คือ การลงทุนในกลุ่ม Defensive เน้น Quality และ Large Cap เพื่อสร้างความปลอดภัยให้กับ Portfolio มากขึ้น