Skip to content
ประเด็นวันนี้สะท้อนว่าโอกาสลงทุนรอบใหม่เริ่มขยายออกจากธีมเดิม ๆ ฝั่ง Goldman Sachs มองว่าหุ้นอวกาศและดาวเทียมกำลังกลายเป็นธีมระยะยาวที่ตลาดให้ความสนใจมากขึ้น โดยเฉพาะธุรกิจสื่อสาร ดาวเทียม กลาโหม และบริษัท “Picks and Shovels” ที่สนับสนุนโครงสร้างพื้นฐานของอุตสาหกรรมอวกาศ ขณะที่ Franklin Templeton ชี้ว่า AI ยังเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญของตลาด แต่โอกาสไม่ได้อยู่แค่หุ้นเทคขนาดใหญ่ นักลงทุนควรกระจายไปยัง Value, Data Center Supply Chain, Cloud, Software, ตลาดต่างประเทศ และตลาดเกิดใหม่ที่ยังมี Valuation น่าสนใจ
สรุปอัปเดตสภาวะตลาดวันนี้
- หุ้นสหรัฐฯ ปรับลง แม้ TSMC รายงานกำไรสูงเป็นประวัติการณ์ เพราะตลาดกังวลเรื่องงบลงทุน AI ที่สูงขึ้น มาร์จิ้น และ Valuation ของหุ้นชิป / AI ที่เริ่มตึง
- Fed Logan สนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยเล็กน้อย โดยมองว่าเงินเฟ้อยังไม่กลับสู่เป้าหมาย 2% อย่างยั่งยืน แม้ CPI เดือนมิถุนายนจะอ่อนกว่าคาดก็ตาม
- ความกังวลการเมืองสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นก่อน Midterm หลัง Trump กลับมาพูดประเด็นโกงเลือกตั้งปี 2020 ซึ่งอาจบั่นทอนความเชื่อมั่นต่อกระบวนการเลือกตั้งกลางเทอม
- BofA เตือนทองคำอาจปรับฐานต่อจากสัญญาณเทคนิคเชิงลบ ขณะที่ Alphabet ถูกกดดันจากข่าว Gemini 3.5 Pro ล่าช้า สะท้อนการแข่งขัน AI Model ที่รุนแรงขึ้น
- SpaceX ร่วงต่ำกว่าราคา IPO ก่อนการทดสอบ Starship สำคัญ ส่วน Netflix ร่วงหลัง Guidance ไตรมาส 3 ต่ำกว่าคาด แม้ผลประกอบการปัจจุบันยังไม่ได้แย่มาก แต่ตลาดให้น้ำหนักกับแนวโน้มข้างหน้ามากกว่า
สรุปเนื้อหา Paper วันนี้
Paper 1: จากโลกสู่อวกาศ หุ้นธีมใหม่ที่อาจแซงตลาด – Goldman Sachs
WHAT HAPPEN
- ตะกร้าหุ้นอวกาศและดาวเทียมของ Goldman Sachs ปรับขึ้นราว 13% YTD แซง S&P 500 ที่บวกราว 9.8%
- แรงหนุนมาจากความคาดหวังต่อ SpaceX IPO, ธุรกิจดาวเทียม, อินเทอร์เน็ตผ่านดาวเทียม และสัญญากลาโหม
- ธีมอวกาศเริ่มเปลี่ยนจากหุ้นเก็งกำไร ไปสู่ธีมโครงสร้างพื้นฐานระยะยาวที่นักลงทุนสถาบันเริ่มสนใจมากขึ้น
WHY SHOULD I KNOW
- โอกาสไม่ได้อยู่แค่บริษัทปล่อยจรวด แต่รวมถึงผู้ผลิตชิ้นส่วน ชิป ซอฟต์แวร์ วัสดุขั้นสูง และโครงสร้างพื้นฐานสื่อสาร
- ต้นทุนการปล่อยจรวดและการสร้างดาวเทียมที่ลดลง อาจเปิดทางให้หลายบริษัทเริ่มทำกำไรได้ในอนาคต
- หุ้นอวกาศมีความผันผวนสูงมาก สูงกว่าหุ้น AI และ S&P 500 หลายเท่า จึงไม่เหมาะกับการไล่ซื้อตามกระแสโดยไม่คุมความเสี่ยง
WHAT TO DO NEXT
- มองธีมอวกาศแบบห่วงโซ่อุปทาน ไม่ใช่มองเฉพาะ SpaceX หรือบริษัทปล่อยจรวด
- จับตากลุ่ม Picks and Shovels เช่น Semiconductor, Communication Infrastructure, Software, Advanced Materials และ Defense Tech
- ลงทุนแบบ Selective เพราะระยะยาวน่าสนใจ แต่ระยะสั้นราคาหุ้นอาจสะท้อนความหวังมากกว่าพื้นฐาน
Paper 2: ตลาดไม่ได้มีแค่หุ้นเทค เมื่อโอกาสเริ่มกระจายตัว – Franklin Templeton
WHAT HAPPEN
- AI ยังเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของตลาด แต่ Franklin Templeton ยังไม่มองว่าเป็นฟองสบู่เต็มรูปแบบ
- ราคาหุ้นเทคขนาดใหญ่หลายตัวสะท้อนความคาดหวังสูงแล้ว ทำให้ต้องพิสูจน์ด้วยกำไรจริง
- โอกาสเริ่มกระจายออกไปยังหุ้น Value, Data Center Supply Chain, Cloud, Software, ตลาดต่างประเทศ และตลาดเกิดใหม่
WHY SHOULD I KNOW
- ตลาดหุ้นยังมีแรงหนุนจากกำไรบริษัทที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะสหรัฐฯ ที่ยังไม่ส่งสัญญาณถดถอยแรง
- เงินเฟ้อภาคบริการยังสูง ทำให้ Fed อาจลดดอกเบี้ยได้ช้ากว่าที่ตลาดหวัง และอาจกดดันหุ้น Valuation สูง
- ดัชนีสหรัฐฯ กระจุกตัวในหุ้นใหญ่ไม่กี่บริษัท หากเกิดแรงขายในกลุ่มนี้ อาจกดดันตลาดโดยรวมได้มาก
WHAT TO DO NEXT
- ยังถือธีม AI ได้ แต่ไม่ควรไล่ซื้อหุ้นเทคขนาดใหญ่ทุกตัว
- เพิ่มการกระจายไปยังหุ้น Value, หุ้นที่ได้ประโยชน์จาก AI ทางอ้อม, ตลาดต่างประเทศ และ EM ที่พื้นฐานดี
- ระวังพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุยาว เพราะ Bond Yield อาจยังสูงจากเงินเฟ้อและปัญหาขาดดุลงบประมาณ
สรุปภาพรวมรายการวันนี้
ภาพรวมวันนี้คือ โอกาสลงทุนกำลังขยายออกจากธีมเดิม แต่ต้องเลือกให้แม่นกว่าเดิมGoldman Sachs ชี้ว่าหุ้นอวกาศเริ่มเป็นธีมใหม่ที่ตลาดสนใจมากขึ้น โดยโอกาสสำคัญอาจอยู่ในบริษัทโครงสร้างพื้นฐานและผู้จัดหาเทคโนโลยีให้ทั้งระบบ มากกว่าการเก็งเฉพาะหุ้นปล่อยจรวด ส่วน Franklin Templeton มองว่า AI ยังไปต่อได้ แต่ผลตอบแทนระยะถัดไปอาจไม่ได้มาจากหุ้นเทคขนาดใหญ่เพียงไม่กี่บริษัทเหมือนที่ผ่านมา กลยุทธ์ที่เหมาะสมคือยังลงทุนในธีมเติบโตได้ แต่ต้องกระจายไปยังผู้ได้ประโยชน์ทางอ้อม เลือกบริษัทที่มีกำไรจริง และคุมความเสี่ยงจาก Valuation ที่สะท้อนความคาดหวังสูงแล้ว
