loader image

U.S. แพงไป ยังเสี่ยง Recession หนีไป Global ดีกว่า I The Shortlist Poll

Retirement / / 1 minute of reading

INSIGHT

Lief capital Asset Management

U.S. แพงไป ยังเสี่ยง Recession หนีไป Global ดีกว่า

Debt Ceiling Debate: Examining Risks Around the X Date

สรุปประเด็นสำคัญ

Amundi เชื่อว่าเศรษฐกิจของสหรัฐฯ มีแนวโน้มสูงที่จะชะลอตัว อาจจะมากถึงการ Recession ได้เลย จากอัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับสูง และมีแนวโน้มที่จะต้องคงดอกเบี้ยต่อไป โดยจะมีการปรับลดก็ต่อเมื่อเศรษฐกิจเริ่มจะชะลอตัวแล้ว ทำให้ Amundi มองว่า โอกาสในสหรัฐฯ นั้น ค่อนข้างจำกัด เมื่อเทียบกับกลุ่มหุ้นยุโรป ญี่ปุ่น และ EAFE นั้นดูทำได้ดีกว่าหุ้นสหรัฐฯ กลุ่มนี้ยังคงเติบโตไปได้ต่ออีก สวนทางกับฝั่งของสหรัฐฯ ที่ต้องรับมือเงินเฟ้อในระดับสูงและการขาดดุลงบประมาณ เชื่อว่าตลาดหุ้นสหรัฐฯ จะเกิด Recession แบบ Hard Landing ซึ่งเป็นผลจากดอกเบี้ยในระดับที่สูง
 
เมื่อลองดูที่ Valuation นั้นตลาดหุ้นสหรัฐฯ นั้นจัดว่าอยู่ในระดับที่แพง เมื่อเทียบกับตลาดอื่นๆ ยิ่งมองให้ลึกไปที่กลุ่ม Mega Cap เทียบหุ้นสหรัฐฯ ด้วยกันเองยังแพงกว่าถึง 50% ซึ่งตรงนี้มองว่า Valuation นั้นไม่ค่อยสมเหตุสมผลนัก ถึงแม้บริษัทนั้น จะยังมีความแข็งแกร่ง แต่ด้วย Valuation ที่แพงไปเลือกกลุ่มนอกสหรัฐฯ จะเป็นทางเลือกที่ดีกว่า
 
โดยตลาดที่ Amundi แนะนำจะเป็นหุ้นญี่ปุ่น จาก Valuation ที่ไม่แพง บริษัทมีความแข็งแกร่ง จ่ายปันผลได้เยอะและสม่ำเสมอ อีกตลาดคือ หุ้นยุโรป โดยมองว่าสถานการณ์ทางการเงินของยุโรปนั้นดูแข็งแกร่งมากกว่าสหรัฐฯ และ Valuation ที่แพงของสหรัฐฯ ดูเสี่ยงที่จะก่อตัวเป็นฟองสบู่ได้ เทียบกับของฝั่งยุโรปที่ยังถูกอยู่และสามารถจ่ายปันผลได้สูงกว่าหุ้นสหรัฐฯ มองว่า 2 ตลาดนี้จะเป็นโอกาสที่ดีให้กับนักลงทุนได้


โดยสรุป : Amundi มองว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ นั้นมีโอกาสชะลอตัวได้อย่างยาวนาน ผลจากการขึ้นดอกเบี้ยในระดับที่สูง อีกทั้ง Valuation ที่แพง ทำให้มองว่าการกระจายความเสี่ยงไปยังตลาดญี่ปุ่นและยุโรป ที่ Valuation นั้นยังถูกกว่าและสามารถจ่ายปันผลได้สูงกว่านั้น จะเป็น 1 ในทางเลือกในการกระจายความเสี่ยงให้กับพอร์ตได้

ข้อมูลอ้างอิง : https://www.pimco.com/gbl/en/insights/debt-ceiling-debate-examining-risks-around-the-x-date

*บทความสรุปเนื้อหาเพื่อเป็นข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน หรือคำเสนอสินค้าและบริการทางการเงินการลงทุน นักลงทุนต้องศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมก่อนการตัดสินใจลงทุนทุกครั้ง

รับชมวีดีโอได้ที่นี้

U.S. แพงไป ยังเสี่ยง Recession หนีไป Global ดีกว่า I The Shortlist Poll Read More »

FED หยุดขึ้นดอกเบี้ยได้หรือยัง ? I the shortlist Poll

Retirement / / 1 minute of reading

INSIGHT

Lief capital Asset Management

FED หยุดขึ้นดอกเบี้ยได้หรือยัง ?

Debt Ceiling Debate: Examining Risks Around the X Date

สรุปประเด็นสำคัญ

จากข้อมูลสำคัญของเศรษฐกิจอย่าง อัตราเงินเฟ้อของกลุ่มประเทศทางตะวันตกปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง แม้กระทั่งประเทศจีน ในขณะที่การเติบโตทางเศรษฐกิจจัดว่ามีการเติบโตได้น้อยลง แต่ไม่ถึงกับติดลบ ถือว่าเป็นสภาพแวดล้อมที่ดีสำหรับกลุ่มสินทรัพย์เสี่ยง ความเชื่อมั่นของตลาดเริ่มกลับมา ด้วยปัจจัยรอบข้างที่สนุนเช่นนี้ ทำให้ตลาดเริ่มคาดหวังว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ (FED) ควรจะหยุดขึ้นดอกเบี้ยได้แล้ว

แต่อย่างไรก็ตาม FED ยังคงไม่นิ่งนอนใจในสถานการณ์มากนัก อัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้นหลังจากช่วง Covid-19 ยังคงเป็นบทเรียนชิ้นใหญ่ของ FED มองว่าจะมีการคงอัตราดอกเบี้ยเอาไว้ในระดับที่สูงและนานกว่าที่ตลาดคาดการณ์ การปรับลดอัตราดอกเบี้ยนั้นมองว่ายังไม่เกิดขึ้นในเร็วๆนี้ เพื่อรอดูผลกระทบของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ผ่านมา ซึ่งถ้าหากเงินเฟ้อยังคงลดลงอย่างรวดเร็ว แต่ดอกเบี้ยยังคงอยู่ในระดับสูง โอกาสในการเกิด Recession นั้นก็จะสูงมากขึ้นตามเช่นกัน โดย Invesco ยังคงชอบเป็นตราสารหนี้กลุ่ม DM จากอัตราดอกเบี้ยที่สูงจนน่าสนใจ


โดยสรุป : จากอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง อีกทั้งอัตราการเติบโตของเศรษฐกิจยังคงเติบโตได้บ้างเล็กน้อย ทำให้ตลาดเริ่มคาดหวังการหยุดขึ้นดอกเบี้ยของ FED แต่อย่างไรก็ตาม FED นั้นยังคงมีท่าทีตึงตัวอย่างต่อเนื่องเพื่อให้มั่นใจว่าสามารถรับมือกับเงินเฟ้อได้อยู่จริงๆ มองว่า FED จะมีการหยุดการขึ้นดอกเบี้ยเพื่อรอดูผลกระทบอีกสักพัก ส่วนการปรับลดดอกเบี้ยมองว่ายังต้องใช้เวลาสักพักใหญ่ ซึ่งถ้าหากอัตราดอกเบี้ยยังอยู่ในระดับสูงเช่นนี้ โอกาสในการเกิด Recession ก็จะสูงตามเช่น Invesco ยังคงชอบเป็นเป็น ตราสารหนี้กลุ่มประเทศ DM จากอัตราดอกเบี้ยที่น่าสนใจ

ข้อมูลอ้างอิง : https://www.pimco.com/gbl/en/insights/debt-ceiling-debate-examining-risks-around-the-x-date

*บทความสรุปเนื้อหาเพื่อเป็นข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน หรือคำเสนอสินค้าและบริการทางการเงินการลงทุน นักลงทุนต้องศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมก่อนการตัดสินใจลงทุนทุกครั้ง

รับชมรายการเต็มได้ที่

FED หยุดขึ้นดอกเบี้ยได้หรือยัง ? I the shortlist Poll Read More »

U.S. หนี้พุ่ง เปิดเหตุผลที่ไม่ต้องกังวล I The Shortlist Poll

Retirement / / 1 minute of reading

INSIGHT

Lief capital Asset Management

U.S. หนี้พุ่ง เปิดเหตุผลที่ไม่ต้องกังวล

Debt Ceiling Debate: Examining Risks Around the X Date

สรุปประเด็นสำคัญ

ในช่วงปี 2023 นี้ ประเด็นหนี้ทั้งครัวเรือนและเอกชนในสหรัฐฯ เริ่มเป็นประเด็นมากขึ้น จากหนี้บัตรเครดิตที่สูงขึ้นจนแตะ 1 ล้านล้านดอลลาร์แล้ว รวมถึงภาคเอกชนมีการยื่นล้มละลายถึง 402 บริษัท จัดได้ว่ามากที่สุดในรอบ 13 ปี แต่อย่างไรก็ตามดูเหมือนว่าตลาดโดยเฉพาะตราสารหนี้ที่การ Default จะมีผลกับตลาดมากนั้น ดูไม่ได้กังวลกับเรื่องนี้มากนัก จาก High Yield Credit Spread นั้นยังอยู่ในระดับที่ 3.80% ซึ่งยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยที่ 5.40% และช่วงปี 2008 อีกด้วย

โดยหากไปดูฝั่งที่ปล่อยสินเชื่ออย่างธนาคารนั้น พบว่าอัตราค้างชำระหนี้ของธุรกิจของ Q1/2023 อยู่ในระดับ 0.97% เท่านั้นเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยคือ 2.70% หรือช่วงก่อนโควิด 1.10% อัตราหนี้สูญก็ยังคงต่ำอยู่ที่ระดับ 0.28% ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยที่อยู่ในระดับ 0.72% สะท้อนให้เห็นถึงอัตราหนี้ที่ไม่ได้สูงอย่างมีนัยสำคัญมากนักและยังคงห่างจากค่าเฉลี่ยอยู่มาก

ฝั่งของผู้ประกอบการนั้นยังคงมีธุรกิจใหม่ เข้ามามากขึ้นโดยวัดจากบริษัทที่ใช้งานระบบ Payroll สูงขึ้นในปีนี้ สะท้อนให้เห็นว่ามีธุรกิจเกิดใหม่เข้ามาในตลาดมากขึ้น โดยจำนวนผู้ใช้งานในครึ่งปีแรก 2023 นั้นสูงกว่าครึ่งปีแรก 2022 ถึง 2.00% และสูงกว่าปี 2019 ถึง 21.00% สะท้อนให้เห็นว่าหลังช่วง Covid-19 นั้นผู้คนมีความมั่งคั่งมากขึ้น การจับจ่ายใช้สอยต่างๆ จึงมากขึ้น ทำให้ Carson เชื่อว่าการเติบโตของภาคธุรกิจยังคงเติบโตไปได้สวนทางกับการยื่นล้มละลายในปี 2023 นี้


โดยสรุป : จากอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง อีกทั้งอัตราการเติบโตของเศรษฐกิจยังคงเติบโตได้บ้างเล็กน้อย ทำให้ตลาดเริ่มคาดหวังการหยุดขึ้นดอกเบี้ยของ FED แต่อย่างไรก็ตาม FED นั้นยังคงมีท่าทีตึงตัวอย่างต่อเนื่องเพื่อให้มั่นใจว่าสามารถรับมือกับเงินเฟ้อได้อยู่จริงๆ มองว่า FED จะมีการหยุดการขึ้นดอกเบี้ยเพื่อรอดูผลกระทบอีกสักพัก ส่วนการปรับลดดอกเบี้ยมองว่ายังต้องใช้เวลาสักพักใหญ่ ซึ่งถ้าหากอัตราดอกเบี้ยยังอยู่ในระดับสูงเช่นนี้ โอกาสในการเกิด Recession ก็จะสูงตามเช่น Invesco ยังคงชอบเป็นเป็น ตราสารหนี้กลุ่มประเทศ DM จากอัตราดอกเบี้ยที่น่าสนใจ

ข้อมูลอ้างอิง : https://www.pimco.com/gbl/en/insights/debt-ceiling-debate-examining-risks-around-the-x-date

*บทความสรุปเนื้อหาเพื่อเป็นข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน หรือคำเสนอสินค้าและบริการทางการเงินการลงทุน นักลงทุนต้องศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมก่อนการตัดสินใจลงทุนทุกครั้ง

รับชมรายการเต็มได้ที่ 

U.S. หนี้พุ่ง เปิดเหตุผลที่ไม่ต้องกังวล I The Shortlist Poll Read More »

Scroll to Top