MID YEAR OUTLOOK

Lief capital Asset Management

สรุป Mid-Year Outlook จาก Morgan Stanley

Soft Landing, Hard Choices

Morgan Stanley มองว่า

มองว่าสถานการณ์ฝั่ง US มองว่ามีโอกาสสูงมากที่จะเป็น Soft Landing จากอัตราเงินเฟ้อที่ยังสูงกว่าเป้าหมายของ FED เชื่อว่าปีนี้ FED จะยังคงดอกเบี้ยไว้ที่ระดับนี้ทั้งปี แล้วจึงเริ่มปรับลงในช่วงไตรมาส 1 ปี 2024 ส่วน GDP มองปีนี้โตประมาณ 1.20%

 

ส่วนฝั่ง EU มองว่าสถานการณ์เริ่มคลี่คลายเงินเฟ้อผ่านจุด Peak ถึงแม้ว่าจะใช้เวลามากกว่าฝั่ง US กว่าเงินเฟ้อจะลงไปถึงเป้าหมาย 2.00% แต่เชื่อว่าปีนี้การบริโภคจะเริ่มฟื้นตัว แต่การส่งออกยังน่าห่วง มองโตแค่ 0.70% ในปี 2023 

 

จีนมองว่าจะทำได้ดีในปีนี้โตถึง 5.70% จากการที่กลับมาเปิดประเทศและมีนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจต่อเนื่อง ยังมี Pent-UP Demand อยู่ 

โอกาสในการลงทุน

  • หุ้น EM และ ญี่ปุ่น จาก Growth ที่สูง อัตราเงินเฟ้อที่สวนทางกับฝั่ง DM 

  • หุ้น US กลุ่ม Defensive ( Consumer Discretionary และ Healthcare) มองว่าจะทำได้ดีช่วงเศรษฐกิจชะลอตัว

  • ตราสารหนี้ระยะยาว จาก Yield ที่อยู่ในระดับที่สูง ช่วยป้องกันความผันผวนให้กับพอร์ต 

กลุ่มที่ให้ระมัดระวัง คือ

  • หุ้น DM จากความเสี่ยงการชะลอตัวของเศรษฐกิจ Earning บริษัทใน DM มองว่าจะลดลงในปีนี้

 

โดยสรุป :

Morgan Staley ยังคงมองว่ากลุ่มประเทศ DM จะมีการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ จากอัตราเงินเฟ้อที่ถึงแม้จะผ่านจุด Peak แต่ยังสูงกว่าเป้าโดย EU บริโภคจะเริ่มฟื้นได้ดีแต่การส่งออกจะฉุดการเติบโต สวนทางกับจีนและญี่ปุ่น ที่มีอัตราเงินเฟ้อสวนทางกัน เชื่อว่าจะเติบโตได้ดีจากการเปิดประเทศ การบริโภคจะเริ่มกลับมา โดยชอบเป็น หุ้น EM และญี่ปุ่น, หุ้น US กลุ่ม Defensive และตราสารหนี้ระยะยาว ส่วนที่ไม่ชอบจะเป็น หุ้นตลาด DM

 

ข้อมูลอ้างอิง : https://www.morganstanley.com/ideas/investment-outlook-mid-year-2023-global-risk , https://www.morganstanley.com/ideas/economic-outlook-mid-year-2023-global-gdp-slowing

*บทความสรุปเนื้อหาเพื่อเป็นข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน หรือคำเสนอสินค้าและบริการทางการเงินการลงทุน นักลงทุนต้องศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมก่อนการตัดสินใจลงทุนทุกครั้ง

Scroll to Top