Lief NEWS Archives - Page 2 of 4 -

US Momentum Season 1 : 14 วันถึงเป้าหมาย 8% เพราะอะไร?

Lief NEWS, Product launch, Retirement / 27 Aug 2026 / 2 minutes of reading

US Momentum Season 1 ปิดฉากด้วยผลงานโดดเด่น หลังสามารถบรรลุเป้าหมายผลตอบแทน 8% ได้ภายในเพียง 14 วันสะท้อนจังหวะการลงทุนที่ลงตัว ทั้งการฟื้นตัวของหุ้น Growth กระแส AI ที่ยังแข็งแกร่ง และการคัดเลือกหุ้น Momentum ที่สามารถสร้างผลตอบแทนเหนือภาพรวมตลาดได้อย่างชัดเจน

US Momentum Season 1: 14 วันถึงเป้าหมาย 8% เพราะอะไร?

เพียง 14 วัน หลังเริ่มลงทุน Lief US Momentum Season 1 สามารถบรรลุเป้าหมายผลตอบแทน 8% และปิดรอบการลงทุนแรกได้สำเร็จ

หากนับตั้งแต่เริ่มจัดพอร์ตวันที่ 7 กรกฎาคม พอร์ตสามารถสร้างผลตอบแทนได้ประมาณ 14.8% ในช่วงที่ Benchmark และดัชนี Momentum หลายตัวไม่ได้ปรับขึ้นในระดับเดียวกัน

สิ่งที่เกิดขึ้นจึงไม่ใช่แค่ “ตลาดขึ้น พอร์ตก็ขึ้น”

แต่เป็นจังหวะที่ ปัจจัยมหภาคเริ่มผ่อนคลาย พร้อมกับหุ้นที่พอร์ตเลือกไว้กำลังเข้าสู่ช่วง Earnings และ Price Momentum ที่แข็งแกร่งพอดี

จากตลาดกลัวดอกเบี้ย สู่เงินไหลกลับเข้าหุ้น Growth

ก่อนหน้านี้ตลาดกังวลทั้งราคาน้ำมัน เงินเฟ้อ และความเสี่ยงที่ Fed อาจต้องกลับมาขึ้นดอกเบี้ย

แต่สถานการณ์เริ่มเปลี่ยนเมื่อราคาน้ำมันอ่อนตัวลง ข้อมูลเงินเฟ้อออกมาต่ำกว่าคาด ตลาดแรงงานเริ่มชะลอ และ Fed เลือกคงดอกเบี้ยในการประชุมปลายเดือนกรกฎาคม

ความกังวลเรื่องดอกเบี้ยจึงลดลง และเงินลงทุนเริ่มกลับเข้าสู่สินทรัพย์เสี่ยง โดยเฉพาะ Growth Stock และ Technology

นี่คือสภาพแวดล้อมที่หุ้น Momentum ได้ประโยชน์โดยตรง

เพราะเมื่อตลาดกลับมา “กล้ารับความเสี่ยง” เงินมักไหลเข้าสู่หุ้นที่กำไรเติบโตดีและราคากำลังแข็งแกร่งอยู่แล้วก่อน

AI ยังลงทุนจริง ไม่ใช่แค่กระแส

อีกหนึ่งแรงขับเคลื่อนสำคัญคือ AI CAPEX

Alphabet, Microsoft, Meta และ Amazon ยังคงเดินหน้าลงทุน Data Center และ AI Infrastructure ต่อเนื่อง ทำให้ตลาดกลับมาเชื่อมั่นใน Semiconductor และบริษัทที่อยู่ใน AI Supply Chain

ขณะเดียวกัน ผลประกอบการบริษัทสหรัฐฯ ก็แข็งแกร่งกว่าคาด

ประมาณ 85% ของบริษัทใน S&P 500 ที่ประกาศงบ Q2/2026 สามารถทำกำไรดีกว่าที่นักวิเคราะห์คาด

กำไรเติบโตประมาณ 51.6% YoY และแม้ตัดรายการพิเศษบางส่วนออก การเติบโตยังอยู่ในระดับประมาณ 31.1% YoY

เมื่อกำไรโตเร็วกว่าราคาหุ้น Valuation ก็เริ่มดูสมเหตุสมผลขึ้น

Forward P/E ของตลาดลดลงจากบริเวณ 23–24 เท่า มาอยู่ใกล้ 21 เท่า แม้ตลาดจะทำระดับสูงใหม่

ตลาดจึงเริ่มกลับมาโฟกัสที่คำถามสำคัญที่สุดอีกครั้งว่า

“บริษัทไหนกำลังเติบโตจริง?”

ถอดรหัส หุ้นซุปเปอร์สตาร์จากซีซั่น 1

SMCI: เมื่อ AI Demand กลายเป็นกำไรจริง

หนึ่งในหุ้นที่สร้างความแตกต่างให้ Season 1 คือ Super Micro Computer หรือ SMCI

ณ วันที่ 14 สิงหาคม หุ้นสร้างผลตอบแทนให้กลยุทธ์ประมาณ 38.86%

ตัวเร่งสำคัญมาจากผลประกอบการที่ดีกว่าคาด โดยเฉพาะ AI Backlog ที่เพิ่มขึ้นมากกว่า 60,000 ล้านดอลลาร์ และ Gross Margin ที่ขึ้นมาอยู่ประมาณ 17.5%

ตัวเลขเหล่านี้สะท้อนว่า Demand จาก AI Infrastructure ยังแข็งแกร่ง และบริษัทสามารถเปลี่ยน Demand ดังกล่าวให้กลายเป็นรายได้และกำไรได้จริง

เมื่อพื้นฐานดีขึ้นพร้อมกับราคาหุ้นที่มี Momentum อยู่แล้ว แรงซื้อจึงยิ่งเร่งตัวขึ้น

RCMT: ผู้ชนะที่ซ่อนอยู่หลัง Data Center Boom

อีกหนึ่งตัวอย่างคือ RCM Technologies หรือ RCMT ซึ่งสร้างผลตอบแทนให้กลยุทธ์ประมาณ 25.28%

RCMT ไม่ใช่หุ้น AI โดยตรง แต่ธุรกิจ Engineering ของบริษัทได้รับประโยชน์จากโครงการพลังงานและ Data Center ที่เพิ่มขึ้น โดยเติบโตประมาณ 49% YoY

เมื่อรายได้และกำไรออกมาดีกว่าที่ตลาดคาด ขณะที่ Valuation ยังไม่สูง ราคาหุ้นจึงถูก Re-rate อย่างรวดเร็วหลังประกาศงบ

นี่คือจุดสำคัญของกลยุทธ์ Momentum

ผู้ชนะจาก AI ไม่จำเป็นต้องเป็นแค่ Nvidia หรือหุ้น Big Tech

แต่สามารถเป็นบริษัทขนาดกลางหรือเล็กที่อยู่เบื้องหลังการสร้าง Data Center, Power Infrastructure และ AI Ecosystem ได้เช่นกัน

สูตรสำเร็จของ US Momentum Season 1

ความสำเร็จของ Season 1 จึงเกิดจากการประกอบกันของ 3 เรื่อง

ตลาดเริ่มผ่อนคลาย
ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและดอกเบี้ยลดลง

Fundamental แข็งแกร่ง
Earnings ของบริษัทสหรัฐฯ ออกมาดีกว่าคาด

เลือกหุ้นที่ Momentum นำตลาด
เมื่อเงินกลับเข้าสู่ Growth หุ้นผู้ชนะเดิมจึงยิ่งมีแรงส่งมากขึ้น

หัวใจของกลยุทธ์ US Momentum จึงไม่ใช่การพยายามทายว่า S&P 500 พรุ่งนี้จะขึ้นหรือลง

แต่คือการค้นหาว่า

“ถ้าตลาดกำลังขึ้น หุ้นตัวไหนจะวิ่งได้แรงกว่าตลาด?”

โดยคัดหุ้นจากจักรวาลหุ้นสหรัฐฯ หลายพันบริษัท ก่อนผสมการวิเคราะห์เชิง Quantitative เข้ากับการประเมิน Forward-looking ของผู้จัดการกองทุน แล้วเลือกหุ้นประมาณ 10 ตัวเข้าพอร์ต

Season 1 แสดงให้เห็นว่า เมื่อเลือกถูกทั้ง จังหวะ + หุ้น + ปัจจัยพื้นฐาน ผลตอบแทนของพอร์ตสามารถแตกต่างจากตลาดได้อย่างชัดเจน

แล้ว Momentum ยังไปต่อได้หรือไม่?

ภาพข้างหน้ายังมีปัจจัยสนับสนุนอยู่

AI CAPEX ยังแข็งแกร่ง Earnings ยังเติบโต ขณะที่แรงกดดันจากเงินเฟ้อและดอกเบี้ยเริ่มลดลง

หากสถานการณ์ราคาพลังงานและความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ไม่กลับมารุนแรง ตลาดอาจกลับมาให้น้ำหนักกับ Earnings มากขึ้น และหุ้นที่มีทั้ง Quality + Growth + Momentum มีโอกาสเป็นกลุ่มที่ได้รับเม็ดเงินก่อน

อย่างไรก็ตาม ความสำเร็จของ Season 1 ที่บรรลุเป้าหมายภายใน 14 วัน ไม่ได้หมายความว่า Season 2 จะเกิดผลลัพธ์แบบเดียวกัน

Momentum สามารถสร้างผลตอบแทนโดดเด่นในช่วงตลาดมีทิศทางชัด แต่ก็มีความผันผวนและสามารถกลับทิศได้รวดเร็วเช่นกัน

สิ่งที่ Season 1 พิสูจน์จึงไม่ใช่ว่า Momentum จะชนะทุกครั้ง

แต่คือ

เมื่อราคาหุ้นกำลังขึ้น กำไรกำลังโต และเงินกำลังไหลเข้าหาผู้ชนะในเวลาเดียวกัน การเลือกหุ้นให้ถูกตัว สามารถสร้างความแตกต่างจากตลาดได้อย่างมาก

และนั่นคือเรื่องราวเบื้องหลัง 14 วันที่พา US Momentum Season 1 ไปถึงเป้าหมาย 8%

จากความสำเร็จของ US Momentum Season 1 ที่สามารถบรรลุเป้าหมายได้อย่างโดดเด่น วันนี้กลยุทธ์ดังกล่าวกำลังเดินหน้าสู่บทใหม่กับ Lief US Momentum Season 2 ที่ยังคงมุ่งค้นหาหุ้นผู้ชนะในตลาดสหรัฐฯ ท่ามกลางโอกาสจาก Earnings, AI และกระแสเงินที่ยังไหลเข้าสู่หุ้น Momentum

สนใจลงทุน นโยบาย Lief US Momentum2

US Momentum Season 1 : 14 วันถึงเป้าหมาย 8% เพราะอะไร? Read More »

สรุปย้อนหลังงานสัมมนา Factor Investing (14 August 2026)

Seminar Summary / 14 Aug 2026 / 2 minutes of reading

Factor Investing ไม่ได้มีคำตอบเดียวว่า “กลยุทธ์ไหนดีที่สุด” เพราะแต่ละ Factor จะโดดเด่นต่างกันในแต่ละสภาวะตลาด

สัมมนานี้จึงรวบรวม 6 กลยุทธ์สำคัญ พร้อมแนวคิดในการเลือกใช้ให้เหมาะกับจังหวะเศรษฐกิจ เพื่อช่วยให้นักลงทุนมองเห็นภาพว่า วันนี้ควรให้น้ำหนักกับ Factor ไหน และควรจัดพอร์ตอย่างไรให้สมดุลมากขึ้น

สรุปงานสัมมนา “ Factor Investing ”

แก่นหลักของ Factor Investing

ความหมาย: คือการเลือกลงทุนโดยเน้นคัดเลือกสินทรัพย์ตามลักษณะเฉพาะตัวหรือปัจจัยเฉพาะ (Factors) ที่เป็นตัวขับเคลื่อนเรื่องความเสี่ยงและผลตอบแทน เปรียบเสมือนการ “ลงทุนแบบเลือกข้าง”
ความสำคัญ: จากข้อมูลเชิงสถิติตั้งแต่ปี ค.ศ. 1928 พิสูจน์แล้วว่าการเลือกข้างให้อยู่ถูกที่ถูกเวลาสามารถสร้างผลตอบแทนส่วนเพิ่ม (Alpha) เอาชนะการลงทุนในดัชนีแบบกว้าง ๆ (Passive/Index Investment) ได้อย่างมีนัยสำคัญ แต่อย่างไรก็ดี ความท้าทายคือไม่มี Factor ใดที่สามารถชนะตลาดได้ตลอดเวลา
Factor ที่โดดเด่นที่สุดในอดีต: สถิติในรอบ 50-60 ปีที่ผ่านมา รวมถึงผลตอบแทนย้อนหลัง 8 ปีล่าสุด บ่งชี้ว่าปัจจัยที่มีผลตอบแทนเฉลี่ยสะสมดีที่สุดคือ Momentum แต่ก็ตามมาด้วยความผันผวนที่สูงที่สุดด้วยเช่นกัน

เจาะลึกคาแรคเตอร์ของ 6 กลยุทธ์การลงทุน (6 Factors)

Size (ขนาดของหุ้น)
เน้นลงทุนในหุ้นขนาดเล็ก (Small Cap มีมูลค่าตลาดราว 300 – 2,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) มีความสามารถในการเติบโตในสัดส่วนที่สูงมาก (Exponential Growth) เพราะฐานรายได้ยังเล็ก แต่มีข้อพึงระวังคือสายป่านสั้นกว่าหุ้นใหญ่ และมีสัดส่วนถึง 43% ที่ยังไม่มีกำไรจริง กลยุทธ์นี้จึงต้องพึ่งพาฝีมือในการคัดเลือกรายตัว (Selection) เป็นหลักและไม่เหมาะกับการซื้อถือเฉย ๆ ตามดัชนี

Value (หุ้นคุณค่า)
เน้นหาหุ้นราคาถูกที่มีราคาตลาดต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริง (Price < Intrinsic Value) หากประเมินถูกจุดจะมีอัพไซด์ที่สูงมากเนื่องจากราคาปรับตัวลงจากปัญหาชั่วคราว แต่ต้องระวังกับดักหุ้นถูกที่ไม่มีวันฟื้นกลับมา (Value Trap) จากการถูกดิสรัปต์เทคโนโลยี ตัวอย่างการลงทุนจริงของพอร์ต Lief คือหุ้นร้านค้าปลีก Dollar General (DG) ที่ราคา PE ตกลงมาเฉียบพลันจากประเด็นหน้าร้านระยะสั้นแต่โครงสร้างและการเติบโตพื้นฐานยังดีอยู่

Low Volatility (หุ้นผันผวนต่ำ)
การคัดสรรหุ้นที่มีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน (SD) ต่ำ และมีค่าเบต้าต่ำต่อตลาด (Low Beta) เด่นในการป้องกันพอร์ตและจำกัดการขาดทุนยามตลาดเกิดวิกฤต (เช่น ฟองสบู่ดอทคอม หรือวิกฤตปี 2008) แต่จะปรับตัวแพ้ตลาดอย่างราบคาบในช่วงตลาดกระทิงขาขึ้นแรง ๆ บรจ. Lief ไม่ได้นำปัจจัยนี้มาใช้ในพอร์ตหลักเนื่องจากมองว่าผลตอบแทนคาดหวังเพิ่มขึ้นไม่คุ้มค่าความผันผวนเมื่อเทียบกับตราสารหนี้ในช่วงที่ดอกเบี้ยสูง

Quality (หุ้นคุณภาพดี)
มุ่งเน้นบริษัทที่มีป้อมปราการทางธุรกิจที่แข็งแกร่ง (Moat), อำนาจต่อรองกำหนดราคาสูง (Pricing Power), มีกระแสเงินสดอิสระ (Free Cash Flow) เป็นบวก และมีอัตราส่วน ROE/ROIC สูงและมั่นคง (Compounder) ตัวอย่างเช่น TSMC ที่เป็นผู้ผูกขาดตลาดเซมิคอนดักเตอร์ชิปขนาดเล็กขั้นสูงเกือบ 100% หรือ Axon Enterprise ที่เปลี่ยนโมเดลจากการขายอุปกรณ์ปืนไฟฟ้าธรรมดา มาผูกกับระบบสมาชิกซอฟต์แวร์และ AI ทำให้มีสัดส่วนรายได้ต่อเนื่องสม่ำเสมอ (Recurring Revenue) ถึง 95%

Dividend (หุ้นปันผล)
แบ่งเป็นกลุ่ม High Dividend (เน้นจ่ายปันผลอัตราส่วนสูง) และ Dividend Growth (เน้นเติบโตของปันผลต่อเนื่องยาวนาน เช่น หุ้นกลุ่ม Aristocrat ที่จ่ายปันผลเพิ่มขึ้นทุกปีไม่ต่ำกว่า 25 ปี) ช่วยพยุงพอร์ตและสร้างกระแสเงินสดสม่ำเสมอในสภาวะตลาดที่ไม่มีทิศทางชัดเจน (Sideway) โดยมี ETF ยอดนิยมอย่าง SCHD เป็นแกนนำในการเปรียบเทียบ

Momentum (หุ้นที่มีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้นต่อเนื่อง)
เน้นหุ้นที่กำลังอยู่ในเทรนด์ขาขึ้นอย่างมั่นคง พิจารณาจากราคา อัตราเร่งเชิงเปรียบเทียบ และความยั่งยืนของทิศทางราคา (Persistent) โดยหลีกเลี่ยงแนวคิดการวิ่งกลับไปหาค่าเฉลี่ย (Reversion to Mean) ตัวอย่างเช่นหุ้น Micron ที่ราคาวิ่งตามอุปสงค์ของรอบอุตสาหกรรม

บทสรุปการลงทุน

ประเมินสภาวะตลาดผ่าน Investment Map โดยดูปัจจัยเศรษฐกิจหลัก ได้แก่ GDP เงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย และแนวโน้มกำไรบริษัทจดทะเบียน เพื่อเลือกกลยุทธ์ Factor Investing ให้เหมาะกับแต่ละช่วงตลาด
ช่วง 6 เดือนข้างหน้า เศรษฐกิจยังขยายตัว กำไรบริษัทเติบโต เงินเฟ้ออยู่ในระดับสนับสนุนเศรษฐกิจ ทำให้ Momentum น่าสนใจที่สุด รองลงมาคือ Value
พอร์ตจะไม่พึ่ง Factor เดียว แต่ใช้แนวทาง Multi-Factor โดยมี Quality เป็นแกนหลัก พร้อมปรับสัดส่วนตามสภาวะตลาด เพื่อสมดุลระหว่างผลตอบแทนและความเสี่ยง

โอกาสในการลงทุนไปกับนโยบาย Lief US Selective

ไม่พลาดทุกโอกาส เพราะเลือกหุ้นจากทั้งตลาดสหรัฐกว่า 5,000 ตัว
AI เสริมศักยภาพ ระบบ “ARES” ประยุกต์นวัตกรรม AI เข้ากับการคัดเลือกหุ้นเชิงพื้นฐาน คัดเหลือ 250 ตัว
TOP 10 Focus หลังจากนั้นเลือกลงทุนเฉพาะหุ้น 10 อันดับแรกที่มีศักยภาพสูงสุด
มั่นใจ ไม่มีหลุด ทีมผู้จัดการกองทุน ตัดสินใจในเชิงคุณภาพเป็นขั้นตอนสุดท้าย เชคปัจจัย Forward looking
สดใหม่เสมอ ปรับพอร์ตทุก 3 เดือน ให้ได้หน้าหุ้นที่พร้อมเติบโต แต่ไม่แพงจนเกินไป ไม่ตกเทรนด์
ผลตอบแทนคาดหวังระยะยาว 12–15% ต่อปี
กำลังมองหาโอกาสลงทุน จากหุ้นเติบโต เช่น ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ลงทุนได้ระยะกลาง – ยาว รับความผันผวนได้สูง จากหุ้นรายตัว หรืออาจจะมีพอร์ตลงทุนอยู่แล้ว แต่ต้องการหา Alpha เพิ่มเติม
เริ่มต้น 1 ล้านบาท

นโยบาย Lief US Momentum

ต่อยอดมาจาก US Selective โดยเพิ่มน้ำหนักในปัจจัย Momentum Score และใช้การวิเคราะห์ความชันของราคา (Slope) เพื่อหาหุ้นที่มีแนวโน้มขาขึ้นแข็งแกร่ง
สัดส่วนปัจจัย: เน้น Momentum 60% และ Quality 40%
ลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ 10 ตัว เช่นกัน แต่มีกรอบระยะเวลาชัดเจน (ประมาณ 6 เดือน)
เริ่มต้นลงทุนเพียง 300,000 บาท เหมาะสำหรับผู้ที่ต้องการทดลองใช้บริการ
ผลตอบแทนคาดหวังสุทธิ 8% ต่อปี ยกเว้นค่าธรรมเนียมการจัดการ (Management Fee) หากถือจนครบกำหนดหรือถึงเป้าหมาย

ขอบคุณทุกท่านที่ร่วมงานสัมมนาในครั้งนี้ หวังว่ามุมมองและข้อมูลที่แบ่งปันจะเป็นประโยชน์ในการวางแผนการลงทุนสำหรับครึ่งปีหลัง 2026

สนใจลงทุน สามารถดู นโยบาย ของ Lief Capital ได้ที่ตรงนี้เลย

สนใจลงทุน นโยบาย Lief US Momentum

สรุปย้อนหลังงานสัมมนา Factor Investing (14 August 2026) Read More »

How to Retire Rich Seminar – banner

PR Content, seminar banner / 11 Aug 2026 / 1 minute of reading

ในงานสัมมนานี้ คุณจะได้เรียนรู้

วิธีคำนวณว่า “เงินเกษียณที่ต้องการ” ต้องมีเท่าไร และควรวางแผนอย่างไร
ทำความเข้าใจว่าทำไมการฝากเงินหรือถือสินทรัพย์เดิม ๆ อาจไม่เพียงพอในโลกปัจจุบัน
แนวคิดการจัดพอร์ตแบบ 3 ตะกร้า เพื่อสร้างสมดุลระหว่าง
ความปลอดภัย – รายได้ – การเติบโต

✓ วิธีเลือกกลยุทธ์ลงทุนให้เหมาะกับช่วงชีวิต และเป้าหมายเกษียณของแต่ละคน

✓ Case Study จากการลงทุนจริง
กลยุทธ์ที่สร้างผลตอบแทน 21% ในช่วง 1 ปีที่ผ่านมา*
พร้อมเรียนรู้เบื้องหลังแนวคิด การบริหารความเสี่ยง และการปรับพอร์ต

เพราะเวลาเป็นสินทรัพย์ที่สำคัญที่สุดของการลงทุน
เริ่มวางแผนวันนี้ เพื่อให้เงินทำงานแทนคุณในวันที่คุณต้องการใช้ชีวิตมากขึ้น

งานสัมมนา Online (FREE) วันศุกร์ที่ 21 สิงหาคม 2569 เวลา 14.00 – 16.00 ถาม ตอบพร้อม Workshop ไปด้วยกันในงานเลย อย่างน้อยทุกท่านจะได้รู้ว่า ตอนนี้ ตัวเองพร้อมเกษียณแค่ไหน ? ลงทะเบียนเลย

ลงทะเบียน FREE

How to Retire Rich Seminar – banner Read More »

หุ้น Momentum เลือกอย่างไร ? ทำไมชนะตลาด

Lief NEWS, Product launch, Retirement / 15 Jul 2026 / 2 minutes of reading

“หุ้นมีโมเมนตัม” เคยได้ยิน แต่เค้าเลือกกันยังไง ? ทำไมถึงเป็นหนึ่งในกลยุทธ์ที่ผลตอบแทนชนะตลาด

Momentum Factor คือแนวคิดการลงทุนที่มองว่า หุ้นที่ให้ผลตอบแทนดีกว่าตลาดในช่วงที่ผ่านมา มีแนวโน้มจะรักษาความแข็งแกร่งนั้นต่อไปอีกระยะหนึ่ง

เหตุผลข้างใต้แนวคิด ไม่ได้อยู่ที่ราคาหุ้น “ขึ้นแล้วต้องขึ้นต่อ” เสมอไป แต่อาศัยพฤติกรรมตลาด ที่มักใช้เวลาระยะหนึ่ง ปรับตัวต่อข้อมูลใหม่ นักลงทุนจำนวนมากตอบสนองต่อผลประกอบการ แนวโน้มธุรกิจ หรือข่าวสำคัญแบบค่อยเป็นค่อยไป จึงทำให้หุ้นที่เริ่มมีแนวโน้มแข็งแรงอาจเคลื่อนไหวต่อเนื่องได้

ตัวอย่างเช่น งบการเงินที่ออกมาดีกว่าคาด หุ้นพุ่งหนักมาก แต่แรงส่งจากปัจจัยธุรกิจ มักจะไม่จบแค่ตัวเลขทางบัญชี ยังมีมูลค่าที่รอเปิดเผย เช่น โครงการความร่วมมือ หรือการนำจุดแข็งนั้นไปต่อยอดในอนาคต เป็นความหวังให้กับนักลงทุน ดันราคาหุ้นไปต่อได้อีกหลายเดือน

เรียกง่าย ๆ ว่า หุ้นดี มักไม่ได้เล่นกัน วันเดียวจบ เพียงแต่เราต้องเล็งให้ดีและเข้าให้ได้ตั้งแต่ช่วงต้น ๆ รอบ

แล้วหุ้น Momentum คัดเลือกอย่างไร

โดยทั่วไป ดูที่ “ราคา” นักลงทุนจะเริ่มจากหุ้นในตลาดหรือกลุ่มอุตสาหกรรมที่ต้องการลงทุน แล้ววัดผลตอบแทนย้อนหลังของแต่ละบริษัท เช่น 6 เดือน หรือ 12 เดือน

หุ้นที่ถูกคัดเลือกมักมีลักษณะ 5 อย่างดังนี้

ชนะเพื่อน – ให้ผลตอบแทนย้อนหลังสูงกว่าหุ้นส่วนใหญ่ในกลุ่มเดียวกัน
ชนะต่อเนื่อง – ราคาหุ้นมีแนวโน้มขาขึ้นต่อเนื่อง ไม่ใช่ปรับขึ้นแรงเพียงไม่กี่วัน
ชนะตลาด – ผลตอบแทนเมื่อเทียบกับดัชนีตลาด หรือหุ้นในอุตสาหกรรมเดียวกัน อยู่ในระดับโดดเด่น
ตัดความฟลุค หรือกระแสช่วงสั้น – บางกลยุทธ์จะตัดผลตอบแทนของเดือนล่าสุดออก เพื่อหลีกเลี่ยงผลกระทบจากแรงซื้อขายระยะสั้น
เข้าได้ ต้องออกได้ – เลือกเฉพาะหุ้นที่มีสภาพคล่องเพียงพอ เพื่อให้ซื้อขายและปรับพอร์ตได้จริง

ตัวอย่างง่าย ๆ หากมีหุ้น 100 ตัวในตลาด นักลงทุนอาจจัดอันดับผลตอบแทนย้อนหลัง 12 เดือน และเลือกลงทุนใน 20–30 ตัวที่ผลตอบแทนสูงสุด จากนั้นปรับพอร์ตทุก 3 เดือน หรือทุก 6 เดือน เพื่อให้พอร์ตยังถือหุ้นที่มีโมเมนตัมแข็งแรง

อย่าเข้าใจผิด Momentum ไม่ได้ดู “ราคา” เพียงอย่างเดียว

แม้ Momentum จะใช้ข้อมูลราคาหุ้นเป็นแกนหลัก แต่การนำไปใช้จริงควรมองคุณภาพของแนวโน้มร่วมด้วย

หุ้นที่ราคาปรับขึ้นเพราะกำไรเติบโตต่อเนื่อง แนวโน้มรายได้ดีขึ้น หรืออุตสาหกรรมกำลังได้แรงสนับสนุน มักมีโมเมนตัมที่แข็งแรงกว่าหุ้นที่ขึ้นจากข่าวเฉพาะหน้า หรือแรงเก็งกำไร

ดังนั้น นักลงทุนบางรายจึงผสม Momentum เข้ากับปัจจัยอื่น เช่น Quality เพื่อคัดบริษัทที่กำไรและฐานะการเงินดี หรือ Value เพื่อหลีกเลี่ยงการซื้อหุ้นที่ราคาแพงเกินไป

อย่างนโยบาย Lief US Momentum ที่ บลจ.ลีฟแคปปิตอล นำเสนอ เราคัดหุ้นกว่า 5,000 ตัวทั่วตลาดสหรัฐฯ ให้เหลือเพียง 250 บริษัทที่มีพื้นฐานแข็งแกร่ง จากนั้นจึงคัดกรองด้วยปัจจัยเชิง Momentum เรียกว่า คุณภาพมาก่อน ราคาตามมาเสริม

จุดแข็งและความเสี่ยงที่ควรเข้าใจ

จุดแข็งของ Momentum คือช่วยให้พอร์ตมีวินัย เพราะตัดสินใจจากกฎที่กำหนดไว้ ลดการยึดติดกับหุ้นที่ราคาปรับลงต่อเนื่อง (เลี่ยงถัวขาลง ซึ่งอันตรายมาก) และเปิดโอกาสให้เงินลงทุนเลือกธีม กลุ่มหุ้นที่กำลังได้รับความสนใจจากตลาด

แต่ความเสี่ยงสำคัญคือ ช่วงที่ตลาดกลับทิศอย่างรวดเร็ว หุ้นที่เคยขึ้นแรงอาจถูกขายทำกำไรพร้อมกัน ทำให้กลยุทธ์ Momentum ขาดทุนได้มากกว่าตลาดในระยะสั้น

ปรากฏการณ์นี้มักเรียกว่า “Momentum Crash” อย่างเช่น หุ้นเกาหลี หรือกลุ่ม Memory chip ที่ปรับตัวขึ้นร้อนแรงมาก หากแนวโน้ม ความคาดหวัง เปลี่ยนไปเพียงเล็กน้อย ก็ส่งผลให้เกิดแรงขายมหาศาลได้ ทั้งที่ปัจจัยพื้นฐานยังไม่มีอะไรเปลี่ยนไปเลย

อีกประเด็นคือการปรับพอร์ตบ่อยเกินไปอาจทำให้ต้นทุนซื้อขายสูง โดยเฉพาะในตลาดที่สภาพคล่องต่ำหรือมีค่าธรรมเนียมสูง ซึ่งตรงนี้ทาง Lief US Momentum ได้คัดกรองสภาพคล่องมาก่อนแล้วชั้นหนึ่ง รวมถึงการทดสอบการปรับพอร์ตในระดับความถี่ต่าง ๆ จนออกมาเป็นระดับรายเดือน เพื่อให้พอร์ตเคลื่อนไหวได้เรว ทันสถานการณ์

กล่าวโดยสรุป

หัวใจของ Momentum Factor ไม่ใช่การไล่ซื้อหุ้นที่ขึ้นแรงที่สุดในวันนี้ แต่คือการใช้ข้อมูลย้อนหลังเพื่อค้นหาหุ้นที่มีแนวโน้มแข็งแกร่งอย่างมีระบบ แล้วบริหารความเสี่ยงด้วยการกระจายพอร์ตและปรับพอร์ตตามรอบที่ชัดเจน

สำหรับนักลงทุนระยะกลางถึงยาว Momentum จึงเหมาะจะเป็น “ส่วนหนึ่งของพอร์ต” มากกว่าคำตอบทั้งหมดของการลงทุน เพราะแนวโน้มราคาช่วยบอกว่าตลาดกำลังให้ความสำคัญกับอะไร ขณะที่คุณภาพธุรกิจและมูลค่าหุ้นยังเป็นสิ่งที่กำหนดผลตอบแทนในระยะยาว

ในบทความหน้า เราจะมาตีแผ่ดัชะนีหุ้น Momentum อย่าง SPMO ว่ามีการคัดเลือกหุ้นอย่างไร เหมือนหรือต่างกับ บลจ.ลีฟแคปปิตอล แค่ไหนครับ

หากสนใจลงทุน Lief US momentum สามารถดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่นี่เลย

นอกจาก Momentum Factor แล้ว กลยุทธ์การลงทุนอื่น ๆ มีอะไรอีกบ้าง ที่ช่วยให้ขนะตลาดได้อย่างยั่งยืน โดยเฉพาะในวันที่หุ้นเทควิ่งขึ้นมาแล้วกว่า 4 ปี มาหาคำตอบกันได้ที่

งานสัมมนา Online Exclusive Seminar “Factor Investing Masterclass” วันศุกร์ที่ 24 กรกฏาคม เวลา 14.00 – 16.00 ลงทะเบียนฟรี ถามตอบกันได้สด ๆ หน้างาน

หุ้น Momentum เลือกอย่างไร ? ทำไมชนะตลาด Read More »

สรุปสัมมนา In Outlook We Trust วางแผนครึ่งปีหลัง 2026 (10 Jul 2026)

Seminar Summary / 10 Jul 2026 / 2 minutes of reading

งานสัมมนา “In Outlook We Trust” โดยทีมผู้จัดการกองทุน Lief Capital นำเสนอมุมมองเศรษฐกิจ ทิศทางตลาด และกลยุทธ์การลงทุนสำหรับช่วงครึ่งหลังของปี 2026 โดยเน้นย้ำว่า แม้ตลาดยังต้องเผชิญความผันผวนจากเงินเฟ้อ ดอกเบี้ย ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ และการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ แต่ภาพรวมเศรษฐกิจและกำไรของบริษัทจดทะเบียนยังคงสนับสนุนการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง โดยเฉพาะหุ้นที่มีคุณภาพและกำไรเติบโตจริง

สรุปงานสัมมนา “In Outlook We Trust”

ทบทวนมุมมองต้นปี: คาดการณ์ถูกต้องแล้ว 77%

ทีมผู้จัดการกองทุนเริ่มต้นด้วยการทบทวนมุมมองที่เคยนำเสนอไว้ในช่วงต้นปี โดยพบว่าประเด็นสำคัญเกิดขึ้นตามคาดแล้วประมาณ 77%

ปัจจัยที่เป็นไปตามคาด ได้แก่ การแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐ ความเป็นผู้นำของตลาดหุ้นสหรัฐฯ และการเติบโตอย่างต่อเนื่องของอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับ AI

อย่างไรก็ตาม บางประเด็นยังไม่เกิดขึ้นอย่างชัดเจน โดยเฉพาะเงินเฟ้อที่ยังไม่ปรับตัวลงอย่างต่อเนื่อง และหุ้นกลุ่มซอฟต์แวร์ ซึ่งสะท้อนผ่านดัชนี IGV ที่ยังไม่สามารถฟื้นตัวได้ตามเป้าหมาย เนื่องจากนักลงทุนเริ่มตั้งคำถามเกี่ยวกับระยะเวลาคืนทุนและผลตอบแทนจากการลงทุนด้าน AI

4 มุมมองจากสถาบันการเงินระดับโลก

Lief Capital ได้นำมุมมองจาก 4 สถาบันการเงินชั้นนำมาประกอบการวิเคราะห์ เพื่อสะท้อนภาพรวมการลงทุนในช่วงครึ่งหลังของปี

PIMCO: โลกเข้าสู่ยุคแห่งความแตกแยก

PIMCO มองว่าเศรษฐกิจโลกไม่ได้อยู่เพียงในช่วงเปลี่ยนผ่าน แต่กำลังเข้าสู่ยุค Rupture หรือการแตกออกจากระเบียบเศรษฐกิจเดิมอย่างชัดเจน ทั้งด้านการค้า ห่วงโซ่อุปทาน การเมือง และนโยบายเศรษฐกิจ

ภายใต้สภาพแวดล้อมดังกล่าว PIMCO แนะนำให้เน้นตราสารหนี้คุณภาพสูงเพื่อสร้างรายได้และลดความผันผวน พร้อมมองว่า AI จะกลายเป็นแรงขับเคลื่อนระดับมหภาค ซึ่งสร้างความแตกต่างระหว่างบริษัทที่สามารถปรับตัวได้กับบริษัทที่ตามเทคโนโลยีไม่ทัน

Fidelity: Risk-on แต่ต้องกระจายความเสี่ยง

Fidelity ยังมีมุมมองเชิงบวกต่อสินทรัพย์เสี่ยง เนื่องจากเศรษฐกิจสหรัฐฯ ได้รับแรงสนับสนุนจากการบริโภคและการลงทุนด้าน AI

อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงสำคัญยังอยู่ที่เงินเฟ้อ โดยเฉพาะในกรณีที่ราคาน้ำมันทรงตัวในระดับสูงเป็นเวลานาน จึงแนะนำให้กระจายการลงทุนไปยังหุ้น Value หุ้น Defensive และ REITs เพื่อไม่ให้พอร์ตกระจุกตัวอยู่ในหุ้นเติบโตขนาดใหญ่เพียงกลุ่มเดียว

Charles Schwab: เศรษฐกิจโตแบบไม่ทั่วถึง

Charles Schwab มองว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังขยายตัว แต่เป็นการเติบโตในลักษณะ K-Shaped Economy หรือเศรษฐกิจที่บางกลุ่มเติบโตได้ดี ขณะที่อีกส่วนหนึ่งเผชิญแรงกดดัน

ผู้บริโภคกลุ่มรายได้สูงยังมีฐานะทางการเงินแข็งแกร่ง ขณะที่กลุ่มรายได้ล่างเริ่มเปราะบางจากค่าครองชีพและค่าจ้างที่เพิ่มขึ้นไม่ทันเงินเฟ้อ

กลยุทธ์ที่เหมาะสมจึงเป็นการเลือกลงทุนในหุ้น Quality Growth หรือบริษัทที่มีการเติบโตสูงควบคู่กับกำไรและกระแสเงินสดที่ชัดเจน โดยไม่ควรไล่ซื้อหุ้นเพียงเพราะราคาปรับตัวขึ้นแรง

T. Rowe Price: เงินทุนเริ่มหมุนเข้าสู่เศรษฐกิจจริง

T. Rowe Price มองว่าตลาดอาจกำลังเปลี่ยนผ่านจากยุคที่ Big Tech เป็นผู้นำเพียงกลุ่มเดียว ไปสู่การลงทุนใน Real Economy เช่น โครงสร้างพื้นฐาน พลังงาน อุตสาหกรรม และสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนจริง

ภายใต้ภาพดังกล่าว การคัดเลือกหุ้นรายตัวจะมีความสำคัญมากขึ้น โดย T. Rowe Price ให้น้ำหนักกับกลุ่ม AI Hardware และโครงสร้างพื้นฐานที่สามารถสร้างรายได้และกระแสเงินสดได้อย่างเป็นรูปธรรม มากกว่าซอฟต์แวร์ที่ยังต้องพิสูจน์ความคุ้มค่าของการลงทุน

5 ปัจจัยสำคัญที่กำหนดตลาดครึ่งหลังปี 2026

Lief Capital สรุปประเด็นหลักที่นักลงทุนควรจับตาในช่วงครึ่งหลังของปีไว้ 5 ด้าน

เศรษฐกิจยังขยายตัวและยังไม่เข้าสู่ภาวะถดถอย

แม้อัตราการเติบโตของเศรษฐกิจโลกและสหรัฐฯ อาจชะลอลง แต่ข้อมูลโดยรวมยังไม่สะท้อนภาวะถดถอยอย่างชัดเจน การบริโภค การลงทุนของภาคธุรกิจ และตลาดแรงงานยังคงช่วยพยุงเศรษฐกิจ

ตลาดหุ้นมักฟื้นตัวได้ดีหลังสงครามหรือความขัดแย้งรุนแรง

ข้อมูลในอดีตสะท้อนว่า หลังเหตุการณ์สงครามหรือความขัดแย้งครั้งใหญ่ ตลาดหุ้นมักเผชิญความผันผวนในช่วงแรก ก่อนกลับมาฟื้นตัวเมื่อความไม่แน่นอนเริ่มลดลง

หากนักลงทุนสามารถถือครองสินทรัพย์ต่อเนื่องเป็นระยะเวลาประมาณ 2 ปี ผลตอบแทนเฉลี่ยหลังเหตุการณ์สำคัญในอดีตอาจสูงถึงประมาณ 32.3%

กำไรของบริษัทจดทะเบียนยังแข็งแกร่ง

กำไรของบริษัทในดัชนี S&P 500 ปี 2026 ถูกคาดการณ์ว่าจะเติบโตประมาณ 23% ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวอย่างมีนัยสำคัญ

ดังนั้น แม้ระดับ Valuation หรือค่า P/E ของตลาดจะอยู่ในระดับสูง แต่หากกำไรสามารถเติบโตได้ตามคาด ราคาหุ้นอาจไม่ได้แพงเกินไปเมื่อพิจารณาจากแนวโน้มกำไรในอนาคต

AI ยังไม่ใช่ฟองสบู่แบบยุคดอตคอม

ความแตกต่างสำคัญระหว่างกระแส AI ในปัจจุบันกับฟองสบู่ดอตคอมในปี 2000 คือ บริษัทชั้นนำด้าน AI ในปัจจุบันมีรายได้ กำไร และกระแสเงินสดรองรับอย่างชัดเจน

ในยุคดอตคอม หลายบริษัทมีราคาหุ้นเพิ่มขึ้นโดยไม่มีโมเดลธุรกิจที่สามารถทำกำไรได้ ขณะที่บริษัทด้าน AI ในปัจจุบันสามารถรักษาอัตรากำไรในระดับสูง และบางบริษัทยังมีอัตรากำไรเพิ่มขึ้นตามการลงทุน

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังต้องแยกแยะระหว่างบริษัทที่ได้รับประโยชน์จาก AI จริง กับบริษัทที่ใช้กระแส AI เป็นเพียงเรื่องราวเพื่อดึงดูดเงินลงทุน

ดอกเบี้ยอาจอยู่ในระดับสูงนานกว่าที่ตลาดคาด

Lief Capital มองว่าเฟดมีแนวโน้มคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงต่อไป หรืออยู่ในภาวะ Higher for Longer

อย่างไรก็ตาม โอกาสในการขึ้นดอกเบี้ยรุนแรงอาจยังจำกัด หากเงินเฟ้อเริ่มชะลอลงตามทิศทางของราคาพลังงาน ดังนั้น ความผันผวนของตลาดอาจมาจากการปรับความคาดหวังเรื่องจังหวะการลดดอกเบี้ย มากกว่าการกลับเข้าสู่วัฏจักรขึ้นดอกเบี้ยครั้งใหญ่

กลยุทธ์จัดพอร์ตสำหรับครึ่งหลังปี 2026

ภาพรวมกลยุทธ์ของ Lief Capital คือการให้น้ำหนักลงทุนในหุ้นมากกว่าสินทรัพย์ประเภทอื่น หรือ Overweight Equity แต่ต้องเน้นการบริหารแบบ Active และกระจายการลงทุนออกจากดัชนีหุ้นสหรัฐฯ ขนาดใหญ่

Asia Tech: โอกาสจากเทคโนโลยีเอเชียที่มูลค่ายังไม่แพง

หนึ่งในธีมที่โดดเด่นที่สุดคือ Asia Tech ซึ่งครอบคลุมบริษัทเทคโนโลยีในญี่ปุ่น ไต้หวัน เกาหลีใต้ และจีน

หุ้นในภูมิภาคดังกล่าวมี Forward P/E เฉลี่ยประมาณ 13 เท่า ซึ่งต่ำกว่าหุ้นเทคโนโลยีสหรัฐฯ อย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่แนวโน้มกำไรยังเติบโตจากความต้องการเซมิคอนดักเตอร์ หน่วยความจำ อุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ และโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI

Magnificent 7 และผู้ให้บริการ Cloud

หุ้นกลุ่ม Magnificent 7 และผู้ให้บริการ Cloud หรือ Hyperscalers ยังคงมีพื้นฐานแข็งแกร่ง แต่ราคาหุ้นบางบริษัทอาจเผชิญแรงกดดันจาก Valuation และงบลงทุนด้าน AI ที่เพิ่มขึ้น

Lief Capital มองว่าช่วงที่ราคาหุ้นพักฐานอาจเป็นโอกาสในการทยอยสะสมบริษัทที่มีความได้เปรียบในการแข่งขันสูง เช่น Microsoft และบริษัท Cloud ชั้นนำที่สามารถเปลี่ยนการลงทุนด้าน AI ให้กลายเป็นรายได้ในระยะยาว

AI Hardware ยังน่าสนใจกว่า AI Software

กลุ่มต้นน้ำของ AI ยังคงเป็นธีมหลัก โดยเฉพาะ Nvidia, TSMC และผู้ผลิตหน่วยความจำอย่าง Samsung และ SK Hynix

บริษัทเหล่านี้ได้รับประโยชน์โดยตรงจากการลงทุนสร้าง Data Center การเพิ่มกำลังประมวลผล และความต้องการชิปประสิทธิภาพสูง ซึ่งมีเส้นทางการเติบโตและคำสั่งซื้อที่มองเห็นได้ชัดเจนกว่าบริษัทซอฟต์แวร์บางกลุ่ม

Bitcoin และทองคำมีโอกาสฟื้นตัว

สำหรับสินทรัพย์ทางเลือก Lief Capital มองว่า Bitcoin และทองคำมีโอกาสฟื้นตัว หากตลาดเริ่มมั่นใจว่าเฟดจะไม่ขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม และสภาพคล่องในระบบการเงินเริ่มกลับมา

อย่างไรก็ตาม สินทรัพย์ทั้งสองยังมีความผันผวนสูง จึงควรใช้เป็นส่วนหนึ่งของการกระจายความเสี่ยงมากกว่าการลงทุนในสัดส่วนที่สูงเกินไป

บทสรุป: Stay Invested แต่ต้องเลือกลงทุนให้ถูกกลุ่ม

แม้ตลาดในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 จะยังเผชิญความไม่แน่นอนจากเงินเฟ้อ ราคาน้ำมัน ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ และการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ แต่ปัจจัยพื้นฐานของเศรษฐกิจและกำไรบริษัทจดทะเบียนยังไม่ส่งสัญญาณว่าตลาดขาขึ้นสิ้นสุดลง

กลยุทธ์สำคัญจึงไม่ใช่การถอนเงินออกจากตลาดทั้งหมด แต่คือการ Stay Invested พร้อมปรับพอร์ตให้เหมาะสมกับสภาวะแวดล้อมใหม่

นักลงทุนควรเน้นหุ้นที่มีคุณภาพ มีรายได้และกำไรเติบโตจริง ลงทุนในธีมที่ได้รับประโยชน์จาก AI และโครงสร้างพื้นฐาน พร้อมกระจายการลงทุนไปยังภูมิภาคที่ Valuation ยังสมเหตุสมผล โดยเฉพาะตลาดเทคโนโลยีในเอเชีย

ในโลกที่การเติบโตไม่ได้เกิดขึ้นอย่างเท่าเทียมกัน การคัดเลือกหุ้นและอุตสาหกรรมจะมีความสำคัญมากกว่าการลงทุนตามดัชนีเพียงอย่างเดียว และอาจเป็นปัจจัยชี้ขาดผลตอบแทนของพอร์ตในช่วงครึ่งหลังของปี 2026

สนใจลงทุน สามารถดู นโยบาย ของ Lief Capital ได้ที่ตรงนี้เลย

สรุปสัมมนา In Outlook We Trust วางแผนครึ่งปีหลัง 2026 (10 Jul 2026) Read More »

5 เรื่องเข้าใจผิด กับหุ้น Momentum

Product launch / 9 Jul 2026 / 2 minutes of reading

เปิดเผย 5 เรื่องเกี่ยวกับ “Momentum Investing” ที่นักลงทุนส่วนใหญ่อาจเข้าใจผิด

สรุปสั้น ๆ เลยนะ

Momentum ไม่ใช่การไล่ซื้อหุ้นตามกระแส แต่เป็นหนึ่งใน Factor Investing ที่มีงานวิจัยรองรับมากว่า 30 ปี และถูกนำไปใช้จริงโดยนักลงทุนสถาบันทั่วโลก เพื่อค้นหาหุ้นที่มีแนวโน้มสร้างผลตอบแทนเหนือดัชนี
Momentum ที่ดี ไม่ได้ดูแค่ราคาหุ้นที่ขึ้นแรง แต่พิจารณาหลายปัจจัยร่วมกัน เช่น แนวโน้มราคา ความเสี่ยง การปรับประมาณการกำไร และปัจจัยพื้นฐาน เพื่อคัดเลือกหุ้นที่มี “แรงส่ง” อย่างยั่งยืน
ในตลาดที่เงินลงทุนเลือกเฉพาะบางธีม เช่น AI, Memory, Utilities และ Software การเลือกหุ้นด้วยกลยุทธ์ Momentum พร้อมปรับพอร์ตอย่างมีวินัย อาจช่วยเพิ่มโอกาสสร้างผลตอบแทนเหนือการลงทุนแบบถือดัชนีเพียงอย่างเดียว
กองทุน Lief US MOMENTUM พัฒนาต่อยอดจาก ARES AI ด้วยผลตอบแทนที่โดดเด่นและปัจจัย Momentum ให้เหมาะสมกับช่วงเวลาตลาดตอนนี้ เริ่มต้น 3 แสนบาท คาดหวัง 8% ใน 6 เดือน

ทำไมกลยุทธ์ที่ดูเหมือน “ซื้อหุ้นที่กำลังขึ้น” ถึงได้รับการยอมรับจากนักลงทุนสถาบันทั่วโลกมากว่า 30 ปี

หลายคนเมื่อได้ยินคำว่า Momentum Investing มักนึกถึงการ “ไล่ซื้อหุ้นที่กำลังร้อนแรง” หรือการเก็งกำไรระยะสั้น แต่ในความเป็นจริง กลยุทธ์นี้มีพื้นฐานทางวิชาการที่แข็งแกร่งกว่าที่หลายคนคิด และถูกนำไปใช้โดยกองทุนขนาดใหญ่ทั่วโลกมาอย่างยาวนาน

ที่น่าสนใจคือ แม้จะมีงานวิจัยรองรับมาหลายสิบปี นักลงทุนจำนวนไม่น้อยก็ยังเข้าใจ Momentum คลาดเคลื่อนอยู่

วันนี้เราลองมาดู 5 เรื่องที่คุณอาจยังไม่รู้เกี่ยวกับ Momentum Investing

1. Momentum ไม่ใช่ “เทคนิค” แต่เป็นหนึ่งในปัจจัยการลงทุนที่ได้รับการพิสูจน์มากที่สุดในโลก

ถ้าถามนักลงทุนทั่วไปว่า Momentum คืออะไร หลายคนคงตอบว่า

“ซื้อหุ้นที่กำลังขึ้น”

คำตอบนี้ไม่ผิด แต่ยังไม่ครบ

ในวงการบริหารสินทรัพย์ระดับโลก Momentum ถูกจัดเป็นหนึ่งใน Factor Investing ร่วมกับปัจจัยสำคัญอย่าง Value, Quality, Size และ Low Volatility ซึ่งเป็นแนวคิดที่กองทุนและนักลงทุนสถาบันใช้ในการสร้างผลตอบแทนเหนือดัชนี (เราคงคุ้น ๆ กับกองทุนรวมที่นำ Factor เหล่านี้มาบริหารพอร์ตกันอยู่ประจำใช่ไหมครับ)

จุดเปลี่ยนสำคัญเกิดขึ้นในปี 1993 เมื่อ Narasimhan Jegadeesh และ Sheridan Titman เผยแพร่งานวิจัยที่ศึกษาข้อมูลตลาดหุ้นสหรัฐย้อนหลังหลายทศวรรษ และพบว่า

หุ้นที่ให้ผลตอบแทนโดดเด่นในช่วง 3–12 เดือนที่ผ่านมา มีแนวโน้มที่จะสร้างผลตอบแทนเหนือกว่าตลาดต่อไปอีกในช่วงเวลาหนึ่ง

หลังจากนั้น งานวิจัยอีกจำนวนมากจากทั้งภาควิชาการและบริษัทจัดการลงทุนชั้นนำ เช่น AQR, MSCI และ Fama-French ต่างก็ยืนยันว่าปัจจัย Momentum สามารถพบได้ในหลายประเทศ หลายอุตสาหกรรม และหลายสินทรัพย์

กล่าวอีกอย่างคือ

Momentum ไม่ใช่ความเชื่อ หรือการไล่ซื้อหุ้นตามกระแส แต่เป็นปรากฏการณ์ที่มีข้อมูลรองรับ

2. หุ้นที่ขึ้นแรงที่สุด ไม่จำเป็นต้องเป็นหุ้น Momentum ที่ดีที่สุด

หุ้น Momentum ไม่ใช่ หุ้นตลาดเห่อ หุ้นกระแส

นี่เป็นความเข้าใจผิดที่พบได้บ่อย หลายคนเปิดดูหุ้นที่บวกสูงสุดในตลาด อย่างเช่นกลุ่ม ธุรกิจอวกาศ หรือ พลังงานนิวเคลียร์ ในช่วงที่ผ่านมา แล้วหลงคิดว่านั่นคือหุ้น Momentum

แต่ในโลกของการลงทุนจริง กองทุนแทบไม่มีใครใช้เกณฑ์ง่าย ๆ แบบนั้น

เหตุผลคือ หุ้นที่ขึ้นแรงมาก อาจเกิดจากข่าวระยะสั้น การเก็งกำไร หรือมีความผันผวนสูงเกินไป

นักลงทุนสถาบันจึงมักใช้ปัจจัยหลายด้านร่วมกัน เช่น

แนวโน้มราคาที่ต่อเนื่อง (Price Trend)
ผลตอบแทนเมื่อเทียบกับความเสี่ยง (Risk-adjusted Momentum)
การปรับประมาณการกำไรของนักวิเคราะห์ (Earnings Estimate Revision)
ความแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับตลาด (Relative Strength)
สภาพคล่องและคุณภาพของหุ้น
และที่ บลจ.ลีฟแคปปิตอล เราดูเรื่องปัจจัยพื้นฐาน เช่นการเติบโตกำไร แนวโน้มธุรกิจไปพร้อมกัน ผ่านระบบ Expert System ทำให้ได้กลุ่มหุ้น Momentum ที่มีคุณภาพดีรองรับอีกชั้นหนึ่ง

กล่าวคือ

Momentum ที่ดี ไม่ใช่แค่หุ้นที่ขึ้นเร็ว แต่เป็นหุ้นที่มี “แรงส่ง” รองรับทั้งจากราคาและปัจจัยพื้นฐาน

3. Momentum เป็นกลยุทธ์ที่ขัดกับธรรมชาติของนักลงทุนส่วนใหญ่

คนเราถูกสอนมาตั้งแต่เด็กว่า

“ของลดราคา คือของน่าซื้อ”

แต่ตลาดหุ้นไม่ได้ทำงานแบบเดียวกับห้าง ที่วางของลดราคาให้เราไปเลือกซื้อ

หลายครั้ง หุ้นที่ราคาปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง ไม่ได้หมายความว่าแพงเกินไป แต่สะท้อนว่าธุรกิจกำลังเติบโตเร็วกว่าที่ตลาดเคยคาดไว้

ในทางกลับกัน หุ้นที่ราคาลดลงมาก ก็ไม่ได้แปลว่าถูกเสมอไป หากพื้นฐานของธุรกิจกำลังแย่ลง

งานวิจัยด้านพฤติกรรมการเงิน (Behavioral Finance) อธิบายว่า นักลงทุนมักใช้เวลาปรับมุมมองต่อข้อมูลใหม่ช้ากว่าที่ควร ทำให้แนวโน้มของหุ้นที่แข็งแกร่งสามารถดำเนินต่อได้อีกระยะหนึ่ง ตลาดไม่ได้ Efficient ขนาดนั้น ไม่ได้ขึ้นจบภายในวันเดียว

นี่คือหนึ่งในเหตุผลที่ Momentum ยังคงใช้ได้ แม้จะเป็นกลยุทธ์ที่คนทั่วโลกรู้จักมานานแล้ว

4. Momentum มักโดดเด่นที่สุด ในช่วงที่ตลาด “เลือกขึ้น” แค่บางกลุ่ม

ช่วงหลายปีที่ผ่านมา นักลงทุนน่าจะสังเกตเห็นว่า ตลาดหุ้นสหรัฐไม่ได้ขึ้นพร้อมกันทั้งหมด

แต่เป็นการผลัดกันนำของแต่ละธีม เช่น

AI Infrastructure
Semiconductor
Memory
Utilities
Software
Cybersecurity

ขณะที่หุ้นอีกจำนวนมากแทบไม่สร้างผลตอบแทนเลย

นี่คือสิ่งที่เรียกว่า Narrow Market Leadership

ในสภาวะแบบนี้ การลงทุนแบบดัชนียังคงให้ผลตอบแทนได้ แต่โอกาสสร้างผลตอบแทนเหนือดัชนีจะมาจากการเลือกหุ้นที่อยู่ในธีมที่กำลังได้รับเงินลงทุนมากที่สุด

จึงไม่น่าแปลกใจที่ช่วงตลาดแบบนี้ กลยุทธ์ Momentum จะเป็นเครื่องมือที่ควรถูกหยิบมาใช้ หาผลตอบแทน

5. ความลับของ Momentum ไม่ใช่ “ซื้อเก่ง” แต่คือ “ขายเป็น”

หากถามว่าหัวใจของ Momentum คืออะไร ? หลายคนอาจตอบว่า

“หาหุ้นที่กำลังจะขึ้น”

แต่ในความเป็นจริง สิ่งที่ยากกว่าคือ

รู้ว่าเมื่อไรควรเลิกถือ

ไม่มีหุ้นตัวไหนเป็นผู้นำตลาดได้ตลอดไป

เมื่อแนวโน้มเปลี่ยน เงินทุนย้ายไปยังธีมใหม่ หุ้นที่เคยแข็งแกร่งก็อาจเริ่มอ่อนแรง

ดังนั้น นักลงทุน Momentum จึงต้องมีวินัยในการ

ทบทวนพอร์ตอย่างสม่ำเสมอ
ปรับพอร์ตตามข้อมูลใหม่
ยอมขายเมื่อแนวโน้มเปลี่ยน
ไม่หลงรักหุ้นตัวเดิม
ซึ่งฝ่ายจัดการลงทุนของเราจัดการให้หมด รวมถึงการตั้งราคาเป้าหมาย ที่ช่วยเก็บผลตอบแทนจากปัจจัยพื้นฐานที่สอดคล้องกับระยะเวลาลงทุนอย่างชัดเจน

นี่คือเหตุผลที่กลยุทธ์ Momentum มักมาพร้อมกับการ Rebalance ตามรอบเวลา มากกว่าการ “ซื้อแล้วถือยาว”

แล้ว Momentum ยังเหมาะกับตลาดวันนี้หรือไม่?

คำตอบของผมคือ “ยังน่าสนใจ”

เพราะสิ่งที่เราเห็นในตลาดปัจจุบัน ไม่ใช่ตลาดที่หุ้นทุกตัวขึ้นพร้อมกัน แต่เป็นตลาดที่เงินลงทุนกำลังเลือกผู้ชนะอย่างชัดเจน

ธีม AI ยังคงขยายตัว แต่ผู้นำของตลาดเปลี่ยนไปเรื่อย ๆ จากผู้ผลิตชิป ไปสู่ Memory, Utilities, Software และอีกหลายกลุ่มที่ได้รับประโยชน์จากการลงทุนด้าน AI

นั่นหมายความว่า การเลือกหุ้นให้ถูกกลุ่มและถูกจังหวะ อาจมีความสำคัญมากกว่าการถือดัชนีเพียงอย่างเดียว

แน่นอนว่า Momentum ไม่ใช่กลยุทธ์ที่ชนะทุกปี และไม่เหมาะกับนักลงทุนทุกคน แต่สำหรับผู้ที่ต้องการเพิ่มโอกาสสร้างผลตอบแทนเหนือดัชนีในช่วงที่ตลาดกำลัง “เลือกขึ้น” กลยุทธ์นี้ถือเป็นอีกหนึ่งเครื่องมือที่ควรศึกษาอย่างจริงจัง

สรุป

Momentum Investing ไม่ใช่การไล่ซื้อหุ้นตามกระแส แต่เป็นกลยุทธ์ที่มีรากฐานจากงานวิจัยทางการเงินมากว่า 30 ปี และได้รับการนำไปใช้จริงโดยนักลงทุนสถาบันทั่วโลก
หัวใจของกลยุทธ์ไม่ใช่การคาดเดาว่าหุ้นตัวไหนจะขึ้น แต่คือการใช้ข้อมูลเชิงปริมาณและวินัยในการลงทุน เพื่อค้นหาหุ้นที่มีแนวโน้มแข็งแกร่ง พร้อมปรับพอร์ตเมื่อแนวโน้มเปลี่ยน
ในช่วงที่ตลาดโลกกำลังขับเคลื่อนด้วยธีม AI และเงินทุนหมุนเวียนระหว่างกลุ่มอุตสาหกรรมอย่างรวดเร็ว การเข้าใจหลักการของ Momentum อาจช่วยให้นักลงทุนมองเห็นโอกาสที่ซ่อนอยู่มากกว่าการมองเพียงดัชนีตลาด

แหล่งอ้างอิง

Jegadeesh, N. & Titman, S. (1993). Returns to Buying Winners and Selling Losers: Implications for Stock Market Efficiency.
Asness, C., Moskowitz, T., & Pedersen, L. (2013). Value and Momentum Everywhere.
Fama, E. & French, K. งานวิจัยด้าน Factor Investing
AQR Capital Management – Research on Momentum Investing
MSCI – Momentum Index Methodology
State Street Global Advisors – Understanding Momentum Investing

5 เรื่องเข้าใจผิด กับหุ้น Momentum Read More »

รู้จัก Lief US Momentum “หุ้นที่ใช่ ในเวลาที่ชอบ”

Lief NEWS, Product launch / 7 Jul 2026 / 2 minutes of reading

เมื่อการลงทุนในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ไม่ใช่แค่ “ซื้อทั้งตลาด” แต่คือ “เลือกหุ้นที่ใช่”

ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา การลงทุนในดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐฯแบบ Passive ถือตามดัชนี ได้รับความนิยมอย่างมาก เพราะเศรษฐกิจเติบโต สภาพคล่องอยู่ในระดับสูง และหุ้นส่วนใหญ่สามารถปรับตัวขึ้นไปพร้อมกัน

แต่ตลาดในปัจจุบันกำลังเปลี่ยนไป

แม้ดัชนี S&P 500 และ Nasdaq จะยังสร้างผลตอบแทนที่ดี แต่หุ้นที่เป็นผู้นำตลาดกลับกระจุกตัวอยู่เพียงบางอุตสาหกรรม เช่น AI, Data Center และ Infrastructure ขณะที่หุ้นอีกจำนวนมากกลับให้ผลตอบแทนต่ำกว่าดัชนีอย่างมีนัยสำคัญ

นั่นทำให้คำถามสำคัญของนักลงทุนไม่ใช่

“ควรลงทุนในตลาดหุ้นสหรัฐฯ หรือไม่?” แต่คือ “ควรเลือกหุ้นตัวไหน?”

Lief US Momentum จึงถูกออกแบบขึ้น เพื่อช่วยให้นักลงทุนเข้าถึงกลยุทธ์การคัดเลือกหุ้นสหรัฐฯ ที่มีศักยภาพสร้างผลตอบแทนเหนือดัชนี ผ่านการวิเคราะห์ข้อมูลด้วย AI ควบคู่กับการตัดสินใจของทีมผู้จัดการกองทุน โดยมีระยะเวลาการลงทุนประมาณ 6 เดือน และปรับพอร์ต หาหุ้นใหม่ในทุก ๆ เดือน ให้สอดคล้องกับสภาวะตลาด

Momentum ไม่ใช่การไล่ซื้อหุ้นที่ขึ้นแรง

หลายคนเข้าใจว่า Momentum คือการซื้อหุ้นที่ราคาปรับขึ้นมากที่สุด

แต่ในความเป็นจริง แนวคิดของ Momentum คือการค้นหาหุ้นที่ ยังมีแรงส่งในการเติบโตต่อ ทั้งจากปัจจัยพื้นฐานและพฤติกรรมของตลาด

งานวิจัยด้านการลงทุนทั่วโลกพบว่า หุ้นที่มี Momentum แข็งแรงมักสามารถสร้างผลตอบแทนเหนือดัชนีได้ในหลายช่วงเวลา โดยเฉพาะในภาวะที่ตลาดขึ้นแบบเลือกกลุ่ม (Narrow Market)

Lief US Momentum จึงผสมผสานข้อมูลทั้งสองด้านเข้าด้วยกัน

เชิงคุณภาพ

ศักยภาพการเติบโตของธุรกิจ
แนวโน้มผลประกอบการ
การปรับประมาณการกำไร

เชิงปริมาณ

การเคลื่อนไหวของราคา
สภาวะของตลาด
ปัจจัย Momentum ต่าง ๆ

เพื่อค้นหาหุ้นที่มีโอกาสสร้างผลตอบแทนในช่วง 6 เดือนข้างหน้า มากกว่าการเลือกหุ้นจากราคาเพียงอย่างเดียว

AI ช่วยวิเคราะห์ แต่ผู้จัดการกองทุนเป็นผู้ตัดสินใจ

หัวใจของ Lief US Momentum คือระบบ ARES Expert System

โมเดล AI จะเริ่มวิเคราะห์หุ้นสหรัฐฯ กว่า 5,000 บริษัท ก่อนคัดกรองเหลือประมาณ 250 บริษัทที่ผ่านเกณฑ์ด้านคุณภาพ จากนั้นจึงนำข้อมูลด้าน Momentum เข้ามาวิเคราะห์เพิ่มเติม เช่น

Risk Adjusted Price Momentum
Earnings Estimate Revision
Relative Strength
ความผันผวนของราคา
ภาวะตลาดในปัจจุบัน

สุดท้าย ทีมผู้จัดการกองทุนจะเป็นผู้พิจารณาและคัดเลือกหุ้น 10 บริษัท ที่มีความมั่นใจสูงที่สุดเข้าสู่พอร์ตการลงทุน พร้อมปรับพอร์ตทุกเดือนเมื่อข้อมูลหรือสถานการณ์ลงทุนมีการเปลี่ยนแปลง

กรุงโรม ไม่ได้สร้างเสร็จวันเดียว โมเดล ARES AI ก็เช่นกัน

Lief US Momentum เป็นกลยุทธ์ที่ต่อยอดมาจาก โมเดลเดิมที่ บลจ.ลีฟ พัฒนาต่อเนื่องมากกว่า 4 ปี และได้ใช้ลงทุนอยู่ใน Lief US Selective (YTD +28.09% – มิ.ย.69) โดยนำมาพัฒนาต่อให้มีปัจจัยของราคาและสภาวะตลาดเพิ่มเติม ให้เหมาะสมกับการลงทุนที่กระชับสั้นลง ตอบโจทย์ภาวะตลาดที่เลือกขึ้นแค่บางกลุ่มในตอนนี้

ทำไมเลือกเพียงแค่ 10 บริษัท ? Lief US Momentum เชื่อว่า

การสร้างผลตอบแทนเหนือดัชนี ไม่ได้เกิดจากการถือหุ้นหลายร้อยตัว แต่ควรเลือกเฉพาะหุ้นที่มีโอกาสดีที่สุดในช่วงเวลานั้น การลงทุนแบบ Focus Portfolio ช่วยให้ทุกตำแหน่งในพอร์ตมีน้ำหนักอย่างมีความหมาย และสะท้อนมุมมองการลงทุนได้ชัดเจนกว่าการกระจายลงทุนจำนวนมาก

จำนวนหุ้นที่พอเหมาะ ไม่มากจนเกินไป ทำให้ ฝ่ายจัดการลงทุน ติดตามได้ใกล้ชิด ทั้งก่อนและหลังการเข้าลงทุน และสามารถตัดสินใจได้อย่างทันท่วงที เมื่อมีปัจจัยเปลี่ยนไป

Win Rate คืออะไร และทำไมจึงสำคัญ

นักลงทุนจำนวนมากมักสนใจเพียงว่า “กลยุทธ์นี้เคยทำผลตอบแทนได้สูงสุดเท่าไร” แต่สำหรับการลงทุนจริง สิ่งที่สำคัญไม่แพ้กันคือ “กลยุทธ์นี้สามารถสร้างผลลัพธ์ที่ดีได้สม่ำเสมอแค่ไหน” เพราะหากจะวัดความสำเร็จใด ๆ ต้องมีกรอบเวลากำหนด เกณฑ์ที่ชัดเจน สอดคล้องกับเป้าหมาย คำว่าดี คือ เท่าไหร่ เมื่อไหร่ และมีโอกาสแค่ไหนที่จะเกิดขึ้น

Lief US Momentum จึงให้ความสำคัญกับ Win Rate หรืออัตราความสำเร็จของกลยุทธ์ จากการทดสอบย้อนหลัง (Backtest) Win Rate ในที่นี้ คือสัดส่วนของช่วงเวลาที่โมเดลสามารถสร้างผลตอบแทนเป็นบวก เมื่อถือครองตามกลยุทธ์เป็นเวลา 6 เดือน

คิดง่าย ๆ คือ ยิ่ง Win Rate สูง ยิ่งสะท้อนว่ากลยุทธ์ไม่ได้อาศัยโชคจากการลงทุนเพียงไม่กี่ครั้ง แต่สามารถสร้างผลลัพธ์ได้อย่างต่อเนื่องในหลายสภาวะตลาด ด้วยระบบการลงทุนที่ถูกพัฒนามาอย่างต่อเนื่อง

ผลการทดสอบย้อนหลังสะท้อนอะไร

จากการทดสอบย้อนหลัง โดยใช้ข้อมูลตั้งแต่ปี 2020 และวัดผลตอบแทนแบบ Rolling Return ทุกช่วงเวลา 6 เดือน พบว่า

30% ของช่วงเวลาการลงทุนทั้งหมด หลังจากครบ 6 เดือนให้ผลตอบแทนเป็นบวก จากข้อมูลทั้งหมด 1,567 ช่วงเวลา มีช่วงที่เป็นบวกถึง 1,415 ครั้ง
ส่วนช่วงที่ให้ผลตอบแทนติดลบเพียง 152 ครั้ง

กล่าวคือ หากย้อนกลับไปเลือกเริ่มลงทุนในวันใดก็ได้ในอดีต แล้วถือครองตามกลยุทธ์เป็นเวลา 6 เดือน มีโอกาสประมาณ 9 ใน 10 ครั้ง ที่จะได้รับผลตอบแทนเป็นบวก

แล้วโอกาสที่จะได้ผลตอบแทน 8% ล่ะ?

Lief US Momentum ตั้ง ผลตอบแทนคาดหวังสุทธิไว้ที่ 8% ภายในระยะเวลา 6 เดือน จากการทดสอบย้อนหลัง พบว่า

83% ของทุกช่วงเวลาที่นำมาทดสอบ สามารถสร้างผลตอบแทนได้ตั้งแต่ 8% ขึ้นไป หรือคิดเป็น 1,251 ครั้ง จากทั้งหมด 1,567 ช่วงเวลา

นั่นหมายความว่า ในอดีต นโยบายนี้มีโอกาสประมาณ 4 ใน 5 ที่จะบรรลุผลตอบแทนตามเป้าหมาย หากลงทุนตามโมเดลและถือครองครบระยะเวลา 6 เดือน ไม่ได้หวังเพียงผลตอบแทนสูง แต่เน้นความเป็นไปได้มากกว่า

ข้อมูลย้อนหลังยังแสดงให้เห็นว่า

ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อรอบ 6 เดือนอยู่ที่ 25.89%
ค่ามัธยฐาน (Median Return) อยู่ที่ 25.10%
ผลตอบแทนสูงสุด 110.95%
ผลตอบแทนต่ำสุด -18.51%

การที่ค่าเฉลี่ยและค่ามัธยฐานอยู่ใกล้เคียงกัน สะท้อนว่าผลตอบแทนของโมเดลไม่ได้เกิดจากกำไรเพียงไม่กี่รั้ง แต่สามารถสร้างผลลัพธ์ได้ค่อนข้างสม่ำเสมอตลอดช่วงเวลาที่นำมาทดสอบ

เหมาะกับใคร ?

Lief US Momentum เหมาะสำหรับผู้ลงทุนที่

ต้องการโอกาสสร้างผลตอบแทนจากหุ้นสหรัฐฯ ที่สูงกว่าการลงทุนแบบดัชนี
เชื่อว่าตลาดในปัจจุบันเป็นตลาดที่ต้อง “เลือกหุ้น” มากกว่าซื้อทั้งตลาด
ไม่มีเวลาวิเคราะห์หุ้นรายตัวด้วยตนเอง รวมถึงการเข้าซื้อ ขาย และติดตามข่าวสาร
ต้องการให้ AI และผู้จัดการกองทุนช่วยคัดเลือกหุ้นอย่างเป็นระบบ
รับความผันผวนของหุ้นรายตัวได้ และมีกรอบการลงทุนประมาณ 6 เดือน
เริ่มต้นง่าย ที่ 300,000 บาท

บทสรุป

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังเต็มไปด้วยโอกาส แต่โอกาสในวันนี้ไม่ได้กระจายไปทุกบริษัททั่วดัชนีเหมือนในอดีต

การคัดเลือกหุ้นที่มีทั้งคุณภาพของธุรกิจและแรงส่งจากตลาด จึงอาจเป็นปัจจัยสำคัญในการสร้างผลตอบแทนเหนือดัชนีที่ได้เปรียบกว่า

Lief US Momentum ถูกพัฒนาขึ้นเพื่อให้นักลงทุนเข้าถึงกลยุทธ์ดังกล่าว ผ่านการผสานเทคโนโลยี AI เข้ากับประสบการณ์ของทีมผู้จัดการกองทุน พร้อมการปรับพอร์ตทุกเดือน เพื่อให้สอดคล้องกับข้อมูลล่าสุดและสภาวะตลาดที่เปลี่ยนแปลงอยู่เสมอ โดยต่อยอดจากโมเดล AI ARES ที่ทำผลงานได้โดดเด่นต่อเนื่อง

คำเตือน: ผลการดำเนินงานในอดีตและผลการทดสอบย้อนหลัง (Backtest) มิได้เป็นสิ่งยืนยันผลการดำเนินงานในอนาคต การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน

สนใจลงทุน วันนี้รับสิทธิส่วนลด ค่าธรรมเนียม 25% เฉพาะ 100 ท่านแรกเท่านั้น ปิดรับลงทะเบียน 15 ก.ค.69

รู้จัก Lief US Momentum “หุ้นที่ใช่ ในเวลาที่ชอบ” Read More »

Lief US Selective สร้างผลตอบแทนตั้งแต่ต้นปี !

Lief NEWS / 25 Jun 2026 / 2 minutes of reading

เริ่มเติบโตไปกับหุ้นสหรัฐวันนี้ เพราะเทคโนโลยีและตลาดหุ้น ไม่มีคำว่า “รอ”

ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา นักลงทุนจำนวนมากเลือกที่จะ “รอให้ชัดเจนกว่านี้ก่อน” ไม่ว่าจะเป็นเรื่องสงคราม เงินเฟ้อ ดอกเบี้ย หรือความกังวลว่า AI จะเป็นฟองสบู่หรือไม่ แต่ถ้ามองย้อนกลับไปในประวัติศาสตร์การลงทุน ช่วงเวลาที่ดีที่สุดในการลงทุน มักไม่ใช่ตอนที่ทุกอย่างชัดเจนแล้ว

เพราะเมื่อความเสี่ยงหายไป ราคาหุ้นก็มักปรับขึ้นไปก่อนแล้วเช่นกัน ซึ่งตลาดก็จะมองไปที่ความเสี่ยงเรื่องต่อไปอยู่ดี ขึ้นชื่อว่าการลงทุน ความเสี่ยงเป็นของที่มาคู่กันเสมอ

วันนี้จึงอาจเป็นช่วงเวลาที่น่าสนใจสำหรับการตัดสินใจเพิ่มน้ำหนักการลงทุนในหุ้นสายเติบโต และหุ้นสหรัฐ ก่อนที่ภาพเศรษฐกิจและตลาดจะกลับมาสดใสจนทุกคนเห็นตรงกัน

1. สงครามกำลังคลี่คลาย และตลาดหุ้นมักฟื้นตัวหลังความขัดแย้ง

หนึ่งในปัจจัยที่กดดันตลาดตลอดช่วงที่ผ่านมา คือความกังวลด้านภูมิรัฐศาสตร์ โดยเฉพาะความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ส่งผลต่อราคาพลังงานและความเชื่อมั่นของนักลงทุน อย่างไรก็ตาม หากย้อนดูเหตุการณ์สำคัญในอดีต ไม่ว่าจะเป็นสงครามอ่าวเปอร์เซีย สงครามอิรัก หรือวิกฤตความขัดแย้งระดับภูมิภาคหลายครั้ง จะพบว่าตลาดหุ้นมักเผชิญความผันผวนในระยะสั้น แต่สามารถกลับมาสร้างผลตอบแทนได้ดีหลังความไม่แน่นอนเริ่มคลี่คลาย ตามข้อมูลจากทาง Capital Group ที่ชี้ชัดว่าหลังสงครามตลาดหุ้นสามารถปรับขึ้นได้เฉลี่ย 32.3% ใน 2 ปีหลังจากเหตุการณ์

เหตุผลสำคัญคือ ตลาดไม่ชอบ “ความไม่แน่นอน” มากกว่าตัวเหตุการณ์เอง เมื่อเส้นทางข้างหน้าเริ่มมองเห็นได้ชัด นักลงทุนก็พร้อมกลับมารับความเสี่ยงอีกครั้ง

หุ้นหลังสงคราม ถ้าถือได้ยาวนานพอ ผลตอบแทนคุ้มค่าเสมอ (2ปี เฉลี่ยไม่ขาดทุน)

ตลาดหุ้น ถ้าวางเงินถูกที่ แทบไม่ต้องกลัววิกฤต เพราะตลาดหุ้นปรับตัวรับมือได้เสมอ

2. เศรษฐกิจสหรัฐยังแข็งแรงกว่าที่หลายคนคิด

แม้จะมีการพูดถึงภาวะเศรษฐกิจถดถอยมาหลายปี แต่จนถึงวันนี้ เศรษฐกิจสหรัฐยังแสดงความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง

การจ้างงานยังอยู่ในระดับสูง การบริโภคภาคเอกชนยังเติบโต ภาคบริการยังขยายตัวและกำลังซื้อของผู้บริโภคยังไม่ได้ส่งสัญญาณอ่อนแออย่างมีนัยสำคัญ ล่าสุดนักวิเคราะห์หลายสำนักเริ่มปรับลดโอกาสเกิด Recession ลง โดย Goldman Sachs ลดความน่าจะเป็นของเศรษฐกิจถดถอยเหลือเพียง 15%

ล่าสุด Goldman ปรับลดโอกาสที่เศรษฐกิจถดถอยรุนแรง (Recession) ลงจาก 25% เป็น 15%

นั่นหมายความว่า ตลาดกำลังค่อย ๆ เปลี่ยนจากการเตรียมรับมือเศรษฐกิจแย่ ไปสู่การประเมินว่าเศรษฐกิจอาจ “ลงจอดอย่างนุ่มนวล” มากกว่าและหากเศรษฐกิจไม่ถดถอยจริง ราคาหุ้นในปัจจุบันอาจยังไม่ได้สะท้อนศักยภาพการเติบโตทั้งหมด

3. กำไรบริษัทจดทะเบียนกำลังเติบโต เข้าสู่ช่วงที่ดีที่สุดในรอบหลายปี

ในระยะยาว ราคาหุ้นจะเคลื่อนไหวตามกำไรของบริษัทข่าวดีคือ หลายสำนักวิจัยเริ่มมองว่ากำไรของบริษัทจดทะเบียนสหรัฐมีแนวโน้มเติบโตแข็งแกร่งที่สุดรอบหลายปี แรงสนับสนุนสำคัญมาจาก การลงทุนด้าน AI และ Data Center และผลิตภาพแรงงานที่ดีขึ้นจากเทคโนโลยี ที่ผ่านมา ตลาดถูกขับเคลื่อนโดยหุ้นขนาดใหญ่เพียงไม่กี่ตัว

ในมุมมองเปรียบเทียบหุ้นในและนอกสหรัฐ สาเหตุหลักที่ยังทำให้ หุ้น US มีความโดดเด่น น่าสนใจลงทุนตลอดมาคืออัตรากำไรที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ยิ่งขยาย กำไรยิ่งเยอะขึ้น (ตามภาพ) ปัจจัยหลักมาจาก ความเป็นเจ้าเทคโนโลยีที่สามารถเรียกราคาขายได้สูงและประสิทธิภาพที่ดี ขยายได้เร็ว ลดต้นทุนต่อหน่วยไปพร้อมกัน ซึ่งช่องว่างตรงนี้นับวันยิ่งห่างมากขึ้นเรื่อย ๆ ในฐานะนักลงทุนจึงไม่แปลกที่จะเลือกอยู่ข้างที่มีอำนาจต่อรองได้มากกว่า

อัตรากำไรหุ้นสหรัฐ โดดเด่นกว่าหุ้นยุโรปเรื่อยมา ตั้งแต่หลัง Global Financial Crisis

แต่ในระยะถัดไป หากกำไรเติบโตกระจายตัวมากขึ้น ก็มีโอกาสเห็นหุ้นกลุ่มอื่นเข้ามารับช่วงต่อ และสร้างโอกาสการลงทุนที่กว้างขึ้นกว่าที่เคย โดยในช่วงปี 2026 ที่เหลือการเติบโตของกำไรจะกระจายตัวไปยังกลุ่ม Communication service, Industrial, Materials และ Energy มากขึ้น ถึงแม้ว่าความคาดหวังของนักวิเคราะห์ในตลาดจะถูกปรับขึ้นเรื่อย ๆ ส่งผลให้ตลาดหุ้นจะมีความผันผวนมากขึ้น การเลือกลงทุนรายตัวแบบ Selective จึงยิ่งมีความสำคัญชัดเจนมากขึ้น

การเติบโตของกำไรที่กระจายตัวดีและสูงกว่าค่าเฉลี่ยในหลายกลุ่ม ทำให้ระดับ Valuation ไม่สูงจนเกินไป

4. AI ยังไม่จบ และกำลังเข้าสู่เฟสใหม่

นักลงทุนหลายคนเริ่มตั้งคำถามว่า AI ไปไกลเกินไปหรือไม่ แต่หากพิจารณาจากเม็ดเงินลงทุนจริงของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ จะพบว่าการลงทุนด้าน AI ยังอยู่ในช่วงเร่งตัวที่สำคัญ โอกาสไม่ได้จำกัดอยู่แค่ผู้ผลิตชิปอีกต่อไป เราเริ่มเห็นผู้ชนะกลุ่มใหม่เกิดขึ้นในหลายอุตสาหกรรม เช่น

Data Centerและโครงสร้างพื้นฐาน
Softwareและ Automation
Cybersecurity
Cloud Computing
Power & Utilities
Industrial Technology

นั่นหมายความว่า AI กำลังเปลี่ยนจาก “ธีมของหุ้นไม่กี่ตัว” ไปสู่ “ธีมของเศรษฐกิจทั้งระบบ” และยิ่งเทคโนโลยีแพร่หลายมากขึ้น โอกาสการลงทุนก็ยิ่งกระจายตัวมากขึ้นตามไปด้วย ไม่นับรวมความคึกคักของหุ้นที่น่าสนใจกำลังเดินหน้าเข้า IPO กันตลอดทั้งปี ตั้งแต่ AI Platform อย่าง SpaceX ไปจนถึง Pureplay เช่น Anthropic และ OpenAI จะเป็นหลักฐานยืนยันได้ว่า ตลาดกำลังเลือกทาง AI ให้ไปต่อได้ในอีกหลายปี

โอกาสลงทุนธีม AI ยังมีโอกาสขยายตัวและเปิดให้มีบริษัทที่ได้ประโยชน์เพิ่มขึ้นในทางกว้างและลึก

5. ความเสี่ยงเงินเฟ้อเริ่มลดลง ขณะที่ตลาดรับข่าวร้ายเรื่องดอกเบี้ยไปมากแล้ว

อีกหนึ่งความกังวลสำคัญของนักลงทุน คือท่าทีของ Fed ภายใต้ประธานคนใหม่ Kevin Warsh ตลาดกังวลว่า Fed อาจจำเป็นต้องคงดอกเบี้ยสูง หรือแม้แต่ขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม หากเงินเฟ้อกลับมาเร่งตัว แต่ในอีกด้านหนึ่ง ราคาน้ำมันที่ปรับตัวลงต่อเนื่องหลังสถานการณ์ตะวันออกกลางคลี่คลาย กำลังช่วยลดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในอนาคต

ขณะที่ตลาดการเงินเองก็ได้สะท้อนความกังวลเรื่องดอกเบี้ยไปมากพอสมควรแล้ว (ณ 24 มิ.ย. มีโอกาสขึ้นดอกเบี้ย 2 ครั้งก่อนสิ้นปี 2026) ดังนั้น หากข้อมูลเงินเฟ้อในช่วงต่อจากนี้เริ่มแสดงหลักฐานชัดเจนว่ากำลังชะลอตัวลง สิ่งที่ตลาดจะเริ่มมองต่อ ไม่ใช่การขึ้นดอกเบี้ย แต่เป็นโอกาสที่นโยบายการเงินจะกลับมาผ่อนคลายมากขึ้นในอนาคต

ซึ่งโดยปกติแล้ว เป็นสภาพแวดล้อมที่เอื้อต่อสินทรัพย์เสี่ยงอย่างหุ้น

ตลาดมองเห็นการขึ้นดอกเบี้ยแต่เริ่มปรับโอกาสลดลง และคาดว่าจะชัดเจนมากขึ้นหลังกการประชุม FED รอบต่อไป

6. หุ้นสหรัฐแพงไปหรือยัง ? คำตอบคือ “อาจแพง” แต่ไม่เหมือนปี 2000

อีกหนึ่งเหตุผลที่ทำให้นักลงทุนจำนวนมากยังลังเล คือการมองว่าตลาดหุ้นสหรัฐ โดยเฉพาะหุ้นกลุ่ม AI และเทคโนโลยี ปรับตัวขึ้นมามากจนดูแพง ซึ่งหากมองเฉพาะระดับราคา ก็อาจปฏิเสธไม่ได้ว่าหุ้นหลายตัวไม่ได้อยู่ในโซนราคาถูกอีกต่อไป

แต่คำถามสำคัญกว่าคือ “แพงเมื่อเทียบกับอะไร ?”

หลายคนเปรียบเทียบสถานการณ์ปัจจุบันกับฟองสบู่ดอทคอมในปี 2000 แต่หากมองลึกลงไปในรายละเอียด จะพบว่าทั้งสองยุคมีความแตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญ ในยุคดอทคอม นักลงทุนจำนวนมากซื้อความหวังของธุรกิจที่ยังไม่มีรายได้ ไม่มีผลกำไร และยังไม่สามารถพิสูจน์โมเดลธุรกิจได้จริง

แต่ในรอบนี้ ผู้นำของการลงทุน AI กลับเป็นบริษัทขนาดใหญ่ที่มีธุรกิจแข็งแกร่ง มีฐานลูกค้าจริง และสร้างกระแสเงินสดมหาศาลอยู่แล้ว ไม่ว่าจะเป็น Microsoft, Nvidia, Alphabet, Amazon หรือ Meta ต่างมีความสามารถในการลงทุนหลายหมื่นล้านดอลลาร์ต่อปีจากกระแสเงินสดของตนเอง

กล่าวอีกนัยหนึ่ง นักลงทุนไม่ได้กำลังเดิมพันกับ “ความฝัน (ที่ยังไม่มีแม้แต่รายได้)” แต่กำลังลงทุนในบริษัทที่มีรายได้ กำไร และกระแสเงินสดรองรับอยู่แล้ว

แนวโน้มกำไรของบริษัทวางไฟเบอร์อินเตอร์เนตในยุคดอทคอม (ยิ่งทำยิ่งหด) เทียบกับยุค AU Hyperscaler ยิ่งทำยิ่งขยายเติบโต

ปัจจุบัน แนวโน้มการเติบโตกำไรวิ่งนำราคาหุ้น ซึ่งถือเป็นโอกาสที่ดี (มาก) ในการเข้าลงทุน สะท้อนว่าหุ้นยังไม่แพง ถ้าเทียบกับปัจจัยพื้นฐานที่วิ่งนำไปก่อนแล้ว

นอกจากนี้ บทเรียนจากวิกฤติดอทคอมยังทำให้นักลงทุนในปัจจุบันระมัดระวังมากขึ้น

ทุกวันนี้ตลาดเต็มไปด้วยคำถามเกี่ยวกับ Valuation ความคุ้มค่าของ AI การคืนทุนของ Data Center หรือความสามารถในการสร้างรายได้จากการลงทุนมหาศาลเหล่านี้ ความสงสัยเหล่านี้อาจดูเป็นปัจจัยลบในระยะสั้น

แต่ในอีกมุมหนึ่ง มันสะท้อนว่าตลาดยังไม่ได้อยู่ในภาวะ “เชื่อทุกอย่าง” เหมือนที่เคยเกิดขึ้นในช่วงฟองสบู่

ที่สำคัญที่สุด กำไรของบริษัทจดทะเบียนยังคงเติบโตตามราคาหุ้นได้อย่างน่าประทับใจ หลายบริษัทสามารถเปลี่ยนเม็ดเงินลงทุนด้าน AI ให้กลายเป็นรายได้และกำไรที่เพิ่มขึ้นจริง ไม่ใช่เพียงเรื่องราวที่สวยงามบนกระดาษ

ดังนั้น แม้ภาพภายนอกจะดูเหมือนตลาดร้อนแรง แต่เมื่อพิจารณาจากคุณภาพของธุรกิจ ความแข็งแกร่งของงบดุล และศักยภาพการเติบโตของกำไร นี่อาจ “ไม่ใช่ภาพของฟองสบู่ที่กำลังแตก” แต่อาจเป็นภาพของการเปลี่ยนผ่านทางเทคโนโลยีครั้งใหญ่ ที่ยังมีโอกาสสร้างมูลค่าเพิ่มได้อีกมากในอนาคต

สำหรับนักลงทุนระยะยาว ความท้าทายจึงไม่ใช่การมองหาหุ้นที่ “ถูกที่สุด”แต่คือการแยกให้ออกว่าอะไรคือ Noise ระยะสั้น และอะไรคือปัจจัยพื้นฐานที่จะกำหนดผลตอบแทนในอีก 5-10 ปีข้างหน้า และบ่อยครั้ง โอกาสที่ดีที่สุด มักเกิดขึ้นในช่วงที่ตลาดยังเต็มไปด้วยข้อสงสัยเหมือนตอนนี้เลยครับ

บทสรุป : นักลงทุนมักรอให้มั่นใจก่อน แต่ตลาดไม่เคยรอใคร

ทุกครั้งที่ตลาดเผชิญความไม่แน่นอน นักลงทุนมักตั้งคำถามว่า “รออีกหน่อยดีไหม”

แต่ปัญหาคือ เมื่อทุกอย่างชัดเจนแล้ว ราคาหุ้นก็มักจะไม่อยู่ที่เดิม วันนี้เรากำลังเห็น

✓ ความเสี่ยงสงครามลดลง

✓ เศรษฐกิจสหรัฐยังแข็งแรง

✓ กำไรบริษัทมีแนวโน้มเติบโต

✓ AI ยังสร้างโอกาสใหม่จำนวนมาก

✓ ความกังวลเงินเฟ้อเริ่มผ่อนคลาย

แน่นอนว่าไม่มีใครรู้ว่าตลาดจะขึ้นทันทีในวันพรุ่งนี้หรือไม่

แต่สำหรับนักลงทุนระยะยาว คำถามที่สำคัญกว่าคือ “ถ้าสมมติทุกอย่างเป็นไปตามที่ตลาดคาด เศรษฐกิจไม่ถดถอยแรง AI เดินหน้า ดันตลาดหุ้นขึ้นได้ต่อเนื่อง เราจะเสียดายที่ไม่ได้ลงทุนในโอกาสนี้แค่ไหน ?”

แค่หลักการอาจจะฟังดูง่าย แต่ทำจริงได้ไหม ? ที่ บลจ.ลีฟแคปปิตอล เราลงมือทำจริง โดยประเมินสภาวะ ปัจจัยการลงทุน โอกาสและความเสี่ยง จากนั้นจึงเข้าลงทุนให้กับลูกค้ากองทุนส่วนบุคคล ตัวอย่างเช่น กองทุนหุ้นรายตัวสหรัฐฯ Lief US Selective ที่สร้างผลตอบแทนได้ถึง 25.22% (ตั้งแต่ต้นปี – 19 มิ.ย. เทียบดัชนีชี้วัดที่ 15.38%) จึงเรียกได้ว่า ถ้ามัวแต่รอให้ปัจจัยเสี่ยงอย่างความขัดแย้งสหรัฐ-อิหร่านคลี่คลาย แนวโน้มดอกเบี้ยหลังเปลี่ยนประธาน FED ชัดเจน อาจจะพลาดโอกาสไปอย่างน่าเสียดาย

Lief US Selective สร้างผลตอบแทนตั้งแต่ต้นปี ! Read More »

วางแผนลงทุนครึ่งปีหลัง กับ สัมมนา In Oulook We Trust 26 มิ.ย. 26 14.00 ลงทะเบียน ฟรี

event, Lief NEWS / 22 Jun 2026 / 1 minute of reading

ภาพรวมครึ่งหลังของปี 2026 ในมุมมองของ Invesco คือ “ความผันผวนยังอยู่ แต่ความยืดหยุ่นยังชนะ” เศรษฐกิจโลกเผชิญแรงกระแทกหลายด้าน ทั้งความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ราคาพลังงานที่ปรับขึ้น ความไม่แน่นอนของนโยบายการเงิน และการเปลี่ยนผ่านครั้งใหญ่จาก AI แต่ข้อมูลเศรษฐกิจและผลประกอบการบริษัทกลับสะท้อนว่าเศรษฐกิจโลกยังแข็งแรงกว่าที่ตลาดกังวล

IN OUTLOOK WE TRUST.

เมื่อโลกเต็มไปด้วยความไม่แน่นอน มุมมองที่ถูกต้อง อาจสร้างความแตกต่างของผลตอบแทนในระยะยาว Lief Capital Asset Management ขอเชิญร่วมสัมมนาพิเศษ สรุป outlook การลงทุนครึ่งปีหลัง 2026 ผ่านมุมมองจากสถาบันการเงินระดับโลก และการวิเคราะห์เชิงลึกจากทีมลงทุนของเรา

เราจะสรุป วิเคราะห์ จากเหล่านักลงทุนชั้นแนวหน้า และมาตอบคำถามสำคัญเหล่านี้

AI Supercycle จะไปต่อหรือเริ่มเปลี่ยนผู้นำ
หุ้นสหรัฐยังแข็งแกร่ง หรือเริ่มเข้าสู่ช่วงเปลี่ยนผ่าน
Mid term election จะส่งแรงหนุนตลาดได้แน่ไหน ?
ดอกเบี้ย เงินเฟ้อ และ geopolitics จะกระทบตลาดอย่างไร
สินทรัพย์และธีมใด กำลังเป็นโอกาสใหม่ของโลกการลงทุน

ร่วมมองโลกการลงทุนให้ชัดขึ้น ก่อนตัดสินใจในครึ่งปีหลังนี้ พร้อมอัพเดทนโยบายการลงทุนของ บลจ.ลีฟแคปปิตอล ที่ตอบโจทย์ตลาดช่วงนี้ที่สุด และผลการดำเนินงานที่ผ่านมา น่าประทับแค่ไหน

ลงทะเบียนให้เรียบร้อย แล้วมาวางแผนรับมือ ครึ่งปีหลังไปด้วยกันนะคะ

วางแผนลงทุนครึ่งปีหลัง กับ สัมมนา In Oulook We Trust 26 มิ.ย. 26 14.00 ลงทะเบียน ฟรี Read More »

J.P. Morgan Mid-Year Outlook 2026: กับการลงทุนในโลกที่ไม่แน่นอน

Lief NEWS / 19 Jun 2026 / 1 minute of reading

ปี 2026 เป็นปีที่ตลาดการเงินยังมีโอกาสเติบโต แต่ความไม่แน่นอนยังอยู่รอบด้าน ทั้งดอกเบี้ย เงินเฟ้อ ภูมิรัฐศาสตร์ และทิศทางนโยบายของ Fed นักลงทุนจึงต้องให้ความสำคัญกับการจัดพอร์ตที่มีทั้งโอกาสเติบโตและเครื่องมือบริหารความเสี่ยง
บทความนี้สรุปมุมมองการลงทุนปี 2026 ตั้งแต่ภาพเศรษฐกิจ แนวโน้มสินทรัพย์ การจัดพอร์ต ความเสี่ยงสำคัญ ไปจนถึงธีมการลงทุนที่ควรจับตาในโลกที่ยังเต็มไปด้วยความผันผวน

มุมมองแนวโน้มแต่ละกลุ่มสินทรัพย์

หุ้น

หุ้นยังเป็นสินทรัพย์ที่น่าสนใจในปี 2026 โดยได้รับแรงสนับสนุนจากเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ยังไม่เข้าสู่ภาวะถดถอย กำไรบริษัทจดทะเบียนที่ยังเติบโต และเม็ดเงินลงทุนด้าน AI ที่ยังเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญของตลาด

กลุ่มที่น่าสนใจ ได้แก่ AI Infrastructure, Semiconductor, Cloud Computing, Data Center, Cybersecurity และ Healthcare Innovation โดยเน้นบริษัทคุณภาพที่มีการเติบโตของกำไร กระแสเงินสดแข็งแกร่ง และมีความสามารถในการแข่งขันระยะยาว

ตราสารหนี้

ตราสารหนี้เริ่มกลับมาน่าสนใจ หลังจากดอกเบี้ยอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานาน จุดเด่นคือสามารถสร้างกระแสรายได้จากดอกเบี้ย ช่วยลดความผันผวนของพอร์ต และมีโอกาสได้ประโยชน์หาก Fed เริ่มลดดอกเบี้ยในอนาคต

สินทรัพย์ที่น่าสนใจคือ Investment Grade Bond และ US Treasury ระยะกลางถึงยาว

ทองคำ

ทองคำยังมีบทบาทสำคัญในฐานะสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยง แม้ความตึงเครียดบางส่วนในตะวันออกกลางอาจลดลง แต่ทองคำยังได้แรงหนุนจากความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ การสะสมทองคำของธนาคารกลาง ความเสี่ยงเศรษฐกิจชะลอตัว และโอกาสการลดดอกเบี้ยในอนาคต

ทองคำอาจไม่ใช่สินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงที่สุด แต่ยังเป็นเครื่องมือสำคัญในการกระจายความเสี่ยงของพอร์ต

น้ำมันและสินค้าโภคภัณฑ์

มุมมองต่อสินค้าโภคภัณฑ์อยู่ในระดับเป็นกลาง หลังความเสี่ยงด้าน Supply Shock จากช่องแคบฮอร์มุซลดลง ทำให้ราคาน้ำมันมีแนวโน้มเคลื่อนไหวในกรอบมากขึ้น

อย่างไรก็ตาม หากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์กลับมารุนแรงอีกครั้ง น้ำมันและสินค้าโภคภัณฑ์ยังสามารถกลับมาเป็นสินทรัพย์ที่โดดเด่นได้ในระยะสั้น

มุมมองการจัดพอร์ต

แนวคิดหลักของการจัดพอร์ตในปี 2026 คือ “เติบโตจากหุ้นคุณภาพ พร้อมกระจายความเสี่ยงด้วยตราสารหนี้และทองคำ”

พอร์ตการลงทุนควรให้ความสำคัญกับหุ้นคุณภาพ โดยเฉพาะกลุ่มที่ได้ประโยชน์จาก AI และการเติบโตเชิงโครงสร้างระยะยาว ขณะเดียวกันควรมีตราสารหนี้คุณภาพสูงเพื่อช่วยสร้างรายได้และลดความผันผวน รวมถึงถือทองคำบางส่วนเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากภูมิรัฐศาสตร์และความไม่แน่นอนของตลาด

หัวใจสำคัญคือไม่ควรพึ่งพาสินทรัพย์ใดสินทรัพย์หนึ่งมากเกินไป แต่ควรสร้างพอร์ตที่มีความยืดหยุ่น รองรับได้ทั้งกรณีเศรษฐกิจยังเติบโต ดอกเบี้ยเริ่มลดลง หรือความเสี่ยงโลกกลับมารุนแรงอีกครั้ง

ความเสี่ยง

ความเสี่ยงสำคัญที่ต้องติดตามในปี 2026 ได้แก่

เงินเฟ้อกลับมาสูงกว่าคาด
หากราคาพลังงานปรับตัวขึ้นอีกครั้ง หรือผู้บริโภคยังใช้จ่ายแข็งแกร่งกว่าคาด Fed อาจจำเป็นต้องคงดอกเบี้ยสูงนานกว่าที่ตลาดประเมินไว้

เศรษฐกิจชะลอตัวแรงกว่าคาด
หากตลาดแรงงานอ่อนแอลงเร็ว อาจกระทบต่อรายได้ครัวเรือน การบริโภค กำไรบริษัท และบรรยากาศการลงทุนในตลาดหุ้น

ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์
แม้ความเสี่ยงจากฮอร์มุซอาจลดลง แต่ความขัดแย้งในตะวันออกกลาง สงครามการค้า และความตึงเครียดระหว่างมหาอำนาจยังเป็นปัจจัยที่สามารถสร้างความผันผวนให้ตลาดได้ตลอดปี

ความผันผวนจากนโยบาย Fed
ตลาดยังอ่อนไหวต่อการสื่อสารของ Fed และการเปลี่ยนแปลงคาดการณ์ดอกเบี้ย หากทิศทางนโยบายการเงินไม่เป็นไปตามที่ตลาดคาด อาจทำให้สินทรัพย์เสี่ยงผันผวนได้

ธีมการลงทุนแนะนำ

AI Supercycle

การลงทุนด้าน AI ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของวัฏจักรระยะยาว โดยมีแรงสนับสนุนจากการขยายตัวของ Data Center, AI Infrastructure, Semiconductor และ Cloud Computing

Quality Growth

เน้นบริษัทคุณภาพที่มีกำไรเติบโตสม่ำเสมอ กระแสเงินสดแข็งแกร่ง และมีความสามารถในการแข่งขันสูง เพราะบริษัทกลุ่มนี้มีแนวโน้มรับมือกับภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวได้ดีกว่าตลาดโดยรวม

Fixed Income Revival

ตราสารหนี้คุณภาพสูงกลับมามีบทบาทมากขึ้น หลังดอกเบี้ยอยู่ในระดับสูงต่อเนื่องหลายปี สามารถช่วยสร้างรายได้ ลดความผันผวน และเพิ่มความสมดุลให้พอร์ต

Gold as Strategic Hedge

ทองคำยังเป็นสินทรัพย์สำคัญในการป้องกันความเสี่ยงจากภูมิรัฐศาสตร์ เงินเฟ้อ และความผันผวนของตลาดการเงิน แม้ความเสี่ยงบางส่วนจะคลี่คลายลงแล้ว

บทสรุป

ปี 2026 เป็นปีที่นักลงทุนต้องเผชิญกับโลกที่ซับซ้อนมากขึ้น เศรษฐกิจยังเติบโต แต่เริ่มชะลอลง ดอกเบี้ยยังเป็นตัวแปรสำคัญ ขณะที่ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังไม่หายไปจากตลาด

กลยุทธ์ที่เหมาะสมคือเน้นลงทุนในหุ้นคุณภาพ โดยเฉพาะกลุ่มที่ได้ประโยชน์จาก AI และการเติบโตเชิงโครงสร้าง ควบคู่กับการถือครองตราสารหนี้และทองคำเพื่อบริหารความเสี่ยง

ในโลกที่เต็มไปด้วยความไม่แน่นอน นักลงทุนไม่ควรมองหาเพียงผลตอบแทนสูงสุด แต่ควรสร้างพอร์ตที่มีทั้งโอกาสเติบโต ความยืดหยุ่น และความสามารถในการรับมือกับความผันผวนตลอดครึ่งหลังของปี 2026

J.P. Morgan Mid-Year Outlook 2026: กับการลงทุนในโลกที่ไม่แน่นอน Read More »